世界服装鞋帽网 | 记者：李青 | 日期：2026年3月8日

　　当全球运动用品市场步入存量竞争时代，阿迪达斯用一份创纪录的财报向业界证明了“中国引擎”的强劲动力。

　　3月4日，阿迪达斯公布的2025年第四季度及全年业绩显示，全球营收再创历史新高，达248亿欧元，同比增长13%(剔除Yeezy影响)。更令市场瞩目的是，全年营业利润同比增长54%至20.6亿欧元，毛利率提升0.8个百分点至51.6%——这意味着这家德国运动巨头不仅在“做大”，更在“做强”。

　　而在这一轮全球复苏中，大中华区无疑是最亮眼的存在。

　　一、十一连增：不是反弹，是重构

　　数据显示，阿迪达斯大中华区第四季度营收同比增长15%(货币中性计算)，全年增长13%至36.2亿欧元。这已是该公司大中华区业绩连续第十一个季度实现增长。

　　本网分析师认为，连续11个季度的增长，绝非简单的“低基数反弹”可以解释。从品类结构看，鞋类收入同比增长超12%，其中以ADIZERO 0系列为代表的跑步产品线增幅超过30%;服饰收入同比增长15%，配饰收入同比增长6%。跑步品类的爆发式增长，恰好踩中了中国户外运动热潮的节拍——从马拉松赛事的井喷到城市跑团的兴起，阿迪达斯正在用“专业产品+社群运营”的组合拳，重新赢得中国消费者的心智。

　　更值得关注的是，增长并非依靠价格战驱动。毛利率的提升表明，品牌溢价能力正在恢复。在国货崛起的当下，国际品牌能够实现量价齐升，这本身就释放出强烈的市场信号：中国消费者并非拒绝国际品牌，而是拒绝“不思进取”的国际品牌。

　　二、CEO任期延长至2030年：一场关乎战略连续性的“定盘星”

　　同日，阿迪达斯宣布全球CEO比约恩·古尔德的任期将延长至2030年12月31日。公司表示，过去三年古尔德成功推动了阿迪达斯的战略转型。

　　这一人事安排的深意值得玩味。在运动品牌行业，CEO任期延长通常意味着董事会对现有战略的高度认可。古尔德自2023年上任以来，主导了“回归运动本质”的战略转向，削减Yeezy依赖、加大跑步和足球等核心品类投入、强化与中国市场的本土化链接。如今，这份财报无疑是对其战略的“投票”。

　　在业绩指引中，公司对2026年中国区给出高个位数增长的积极预期，并预计2027年至2028年将继续抢占市场份额，销售额以高个位数速率持续增长，2028年实现超过10%的营业利润率。

　　本网研判，这一预期并非空穴来风。从渠道布局看，阿迪达斯正在中国进行一轮“深蹲起跳”——签约潘展乐、苏翊鸣等本土运动员，在上海新...

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