期货方面，截至周五收盘，棉花2701合约报15790元/吨，环比上涨175元/吨，涨幅1.12%。现货方面，新疆地区棉花现货价格17030元/吨，环比下跌116元/吨，现货基差CF01+1240，环比下跌291元;全国棉花现货加权均价17332元/吨，环比下跌60元/吨，现货基差CF01+1542，环比下跌235。期现价格走势分化，基差有所收敛。
一、国际市场：供需格局边际宽松
美国农业部10月供需报告显示，2026/27年度棉花播种面积预估为1045万英亩(与9月预估持平);收割面积预估为816万英亩(与9月预估持平);棉花单产预估为790磅/英亩，较9月预估的776磅/英亩上调14磅/英亩(环比增长1.8%)，导致产量预估上调至1344万包，较9月预估的1320万包调增24万包(约5.3万吨)。
从全球视角来看，本次报告将2026/27年度全球棉花产量环比上调0.54%至2568.1万吨，主要因巴西和美国主产国增产;消费基本持平，环比微增0.13%;期末库存上调1.17%至1538.9万吨，库存消费比升至57.43%。此前国际棉商普遍预测最新报告将维持美棉产量不变，实际结果超出市场预期，短期对国际棉价形成一定压制。
需求端方面，美棉本年度周出口签约量持续下降。据最新数据，10月2日当周2026/27年度出口净销售16.5万包，其中对华净销售为负0.74万包，显示中国采购意愿仍然谨慎。越南等东南亚国家采购相对积极，部分对冲了整体出口下滑的压力。后续需密切关注飓风“伊赛亚斯”对美棉主产区的实际影响及中美贸易谈判进展。
二、国内市场：新棉上市提速，成本端存支撑
国庆期间，北疆地区籽棉收购价为7.2-7.4元/公斤，较去年同期高约1元/公斤。节后10月8日，新疆手摘棉收购价格为8.38元/公斤，同比上涨1.36元/公斤;机采棉收购价为7.36元/公斤，同比上涨1.25元/公斤。据中储棉信息中心数据，截至10月8日，全国新棉采摘进度为42.5%，同比提高9.8个百分点，较过去四年均值提高19.8个百分点;全国交售率为83.6%，同比提高10.5个百分点。南疆大部分地区机采棉陆续上市，籽棉跨区域交售现象较为普遍，北疆采收进度达6-七成。
值得关注的是，在期货...
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