浙江禾欣实业集团股份有限公司(以下简称禾欣股份)主营业务为PU合成革产品的研制开发、生产、销售与服务，主要产品为PU合成革产品和PU合成革生产的主要原材料。公司是国内PU合成革行业产业链配套最完整的企业之一。
业内人士指出，本次募集资金投资项目主要投产于高物性PU合成革和超细纤维PU合成革，不仅可以优化公司产品结构，也可以进一步提高公司在高档产品上的市场占有率。所形成的新增产能以及研发能力的提高将有效的保证并提升公司在行业中的领先地位，进一步增强公司核心竞争力。
PU合成革行业龙头
公司是我国人造革合成革行业内第一家同时拥有“中国名牌”和 “驰名商标”的企业。2005年9月，“禾欣牌”PU合成革被国家质检总局评定为 “中国名牌”，2007年2月，“禾欣牌”商标被浙江省工商行政管理局授予 “驰名商标”。公司产品质量通过了耐克、阿迪达斯、钮百伦、安踏、鸿星尔克、特步等国内外知名品牌的认定，成为国内企业中仅有的几家国际品牌的PU合成革产品供应商之一，也是国内著名运动品牌的主要供应商。
公司现拥有8条湿法、8条干法PU合成革生产线，产品覆盖PU合成革整个生产链，包括PU合成革、超细纤维PU合成革、合成革基布、PU树脂浆料、色料、色粉等业务，具备年产PU合成革2350万米的生产能力，并拥有完善的配套设施和后整理设备。
公司拥有行业领先的研发实力，是全行业唯一一家拥有国家级企业技术中心的企业。2002年，公司被列入浙江省“五个一批”重点骨干企业，成为66家重点培育的浙江省高新技术企业之一。2003年，公司被中国科学技术部评为国家火炬计划重点高新技术企业。2007年，公司技术中心经发改委、科技部、财政部、海关总署和国家税务总局等五部委评审，被评定为第十四批享受优惠政策的国家级企业(集团)技术中心。2007年12月，本公司被浙江省经济贸易委员会认定为浙江省“958”技术赶超计划中的重点培育企业，为浙江省列入该计划的唯一一家合成革行业企业。2008年10月，公司被认定为浙江省2008年第一批高新技术企业。2008年12月，公司控股子公司禾欣化学被认定为浙江省2008年第四批高新技术企业。
公司多个产品被评为国家级新产品，其中：无纺布基鞋里衬被国家经贸委评为 “1998年度国家级新产品”;闪光革被国家经贸委评为 “2000年度国家级新产品”;维加革被国家经贸委评为“2001年度国家重点新产品”;吸水透气革被科技部、国家税务总局、商务部、国家质检总局、国家环保总局等五部委评为 “2003年国家级新产品”;绿色环保革被科技部、国家税务总局、商务部、国家质检总局、国家环保总局等五部委评为“2004年国家级新产品”;纳米革被科技部、国家税务总局、商务部、国家质检总局、国家环保总局等五部委评为 “2006年国家级新产品”。
市场占有率不断提高
公司的PU合成革产品分为普通PU合成革、高物性PU合成革和超细纤维PU合成革三个部分，其中普通PU合成革、高物性PU合成革属于第二代人造革产品，超细纤维PU合成革属于第三代人造革产品。近三年一期，公司高物性PU合成革和超细纤维PU合成革增长较快，占公司销售收入的比重逐年提高。
根据中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会的数据，2008年全国PU合成革生产量为10.60亿米，公司PU合成革产量为2438.73万米，市场占有率约为2.30%;全国高物性PU合成革和超细纤维PU合成革产量合计约为6850万米，公司高物性PU合成革和超细纤维PU合成革产量为843.23万米，市场占有率约为12.31%。
公司建有PU合成革行业中从浆料、基布、色粉到最终覆盖PU革各种档次产品的最完整的产业链，并且拥有行业内唯一一家国家级企业技术中心，该中心是国内行业中领先的新产品研发平台和生产技术服务平台。从生产经营规模上看，据中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会统计，近三年来公司累计销售收入在PU合成革行业排名第一。
公司目前在PU合成革领域尤其在高端PU合成革领域国内市场占有率较高，目前制约公司PU合成革发展的主要是产能限制。公司募集资金投资的四湿四干PU合成革项目以及禾欣可乐丽二期项目达产后，公司PU合成革生产能力将进一步提高，可以解决目前生产能力不足的问题，公司的市场占有率将继续提高。
主营业务毛利率逐年上升
《招股说明书》显示，公司总体营业毛利率和主营业务毛利率逐年上升。报告期内，随着公司产品附加值较高的超细纤维PU合成革和高物性PU合成革等高端PU合成革产品在营业收入中的比重上升，高端PU合成革产品的规模化生产所带来的成本效应逐渐显现出来，PU合成革产业链协同效应的逐步体现，公司营业毛利率和主营业务毛利率均呈逐年上升趋势。其中，2009年上半年，公司总体营业毛利率和主营业务毛利率较2008年度上升幅度较大，主要有两个原因：一是公司产品结构进一步优化，附加值和议价能力较强的高端产品占公司总体产品的比重进一步上升;二是实行精益管理，开展了多项控制成本措施，抓住了主要原材料价格下降的机遇。
在公司PU合成革产品中，超细纤维PU合成革和高物性PU合成革等高端PU合成革产品的毛利率显著高于普通PU合成革。报告期内，随着公司逐渐优化产品结构，不断提高高端产品在产品结构中的比重，带动了公司主营业务毛利率的逐年提升。
PU合成革配套产品中，PU树脂浆料的毛利率变动趋势与普通PU合成革基本一致，这主要是由于普通PU合成革产品附加值较低，受原材料PU树脂浆料的影响较大。受原材料价格上升等因素影响，2008年，合成革基布和棉纱纺织品的毛利率较2007年有所下降。2009年上半年，PU树脂浆料毛利率较2008年有较大幅度上升，主要是由于PU树脂浆料的原材料DMF、MDI、AA价格下降幅度较大，而PU树脂浆料的价格下降幅度小于原材料价格下降幅度所致。
技术优势明显
公司是国家高新技术企业，自公司成立开始，始终注重产品的技术研发与产品创新工作。公司于1998年设立的技术中心是浙江省第一批省级企业技术中心，2007年9月被国家发改委等五部委评为国家级企业技术中心。近年来公司自主开发新产品、新工艺、新技术140多项;已获得国家专利16项，其中发明专利4项;另有9项专利申请已获国家专利局受理，其中发明专利7项;开发了国家级新产品6项、省级新产品30项，其中20余项填补国内空白，浙江省科技创新基金项目3项。
公司是我国最大的PU合成革制造企业之一，具备独立的基布、浆料、无纺布、色浆色粉等产品的生产能力，实现了“基布-PU树脂-色料-表面处理剂-合成革”的完整产业链联动，成为我国PU合成革行业产业链配套最完整的企业之一。完整的产业链可以使公司在化工原料的生产和基布的生产过程中控制产品质量，保证了公司最终PU合成革产品的质量稳定性。公司产品研发可以延伸到化工原料的配方和基布的纺织工艺，增强了公司产品的研发创新能力。基布、浆料、无纺布、色浆、色粉等集中生产和短距离运输，可以降低原材料采购成本和中间产品的运输成本，节约了公司产品成本。
公司运用聚醚型聚氨酯为主要
作为中国合成革行业的龙头企业，公司与世界超细纤维合成革顶尖企业日本可乐丽公司就超细纤维合成革生产技术开展了长期的合作研究，并共同开发世界一流的综合人工皮革制品——超细纤维PU合成革。双方共同出资设立合资公司——禾欣可乐丽超纤皮(嘉兴)有限公司，禾欣可乐丽公司由公司控股，这也是可乐丽公司全球首家海外投资伙伴。
而控股子公司禾欣可乐丽的建立，使公司拥有超细纤维PU合成革领域尖端的技术。另一方面，合资公司禾欣可乐丽由禾欣股份控股，既反映了发行人在国际合成革领域的地位，也使公司在超细纤维PU合成革研究与生产方面可以通过与日本可乐丽的业务合作以及技术资源共享，继续占据超细纤维PU合成革领域的高端位置，为公司未来发展和产品升级打下坚实基础。
募投项目提高核心竞争力
《招股说明书》显示，公司拟公开发行2500万股，募集资金分别投向福建禾欣合
从公司自身的生产能力来看，近年来公司PU合成革生产能力已经达到饱和，尤其是超细纤维PU合成革和高物性PU合成革的生产能力。目前产能已经成为制约发行人产品销售规模增长的主要因素，特别是旺季有大量的订单因生产饱和而流失，公司急需扩大生产能力，满足客户需要，实现进一步发展。
而募集资金项目完全达产后，将在公司高物性PU合成革目前产能800万米/年的基础上新增1200万米/年，产能提升150%;将在发行人超细纤维PU合成革目前产能200万米/年的基础上新增280万米/年，产能扩张140%。
根据预测，福建禾欣合成革项目建成达产后，预计年均销售收入为3.84亿元，年均税后利润为2802万元，投资利润率19.76%，全部投资财务内部收益率16.04%，全部投资回收期为6.92年(所得税后);禾欣可乐丽超纤皮(嘉兴)有限公司增资项目建成达产后，年均销售收入为2.4亿元，年均税后利润为1694.50万元，投资利润率33.88%，全部
业内人士指出，技术中心技改项目虽然不会给公司带来直接的经济效益，但通过技术中心的改造，提高公司的技术创新能力，掌握自主核心技术，从而提高研究开发行业领先水平的新产品、新技术、新材料的能力，这将极大增强企业竞争能力，使得公司在激烈的市场竞争中保持自己的优势地位，对公司的持续发展和持续盈利产生非常深远的影响。
总而言之，公司通过本次发行募集资金新增年产1200万米高物性PU合成革以及年产280万超细纤维PU合成革的生产能力，一方面将使公司上述产品生产能力大幅提高，解决目前制约公司上述产品增长的产能瓶颈;另一方面随着高档产品占公司产品比重的继续提高，公司产品毛利率水平和总体盈利能力也将大幅度提高。
来源：每日经济新闻
