招行首推“中国本土化”全球资产配置模型

　　作为私人银行业务的核心竞争力之一，资产配置的理论和技术在海外财富管理领域早已成熟，而在国内市场还很缺失。招商银行于6月15日正式宣布，在经过三年研发及大量产品数据采集积累后，该行在业内率先发布“中国本土化”的高端客户全球资产配置模型，以推动高端客户财富管理的科学化，改善以往客户资产配置主要依赖客户经理个人经验的方式。招行私人银行常务副总经理王菁表示，该行今后不仅将大力推动境外投资产品的发展，还将充分利用永隆银行的境外平台为高端客户的海外资产进行财富管理。

　　招行与贝恩公司此前联合发布的《2011年中国私人财富报告》显示，2009年初，个人可投资资产1千万元人民币以上的高净值人士以现金与存款、股票、房地产和基金为代表的传统投资类别占比高达80%左右，至2011年四类资产占比下降至70%左右，而阳光私募、私募股权投资等近期市场热点为代表的其他类别投资和银行理财产品在高净值人群的资产组合中占比上升，分别增加了5个百分点和4个百分点，超过80%的受访人表示会在未来继续加强资产配置的多元化。

　　这些特点和趋势显示，高端人群对商业银行的财富管理特别是高端的私人银行财富管理业务提出了更高的要求，过去那种靠单一高收益产品打天下的时代一去不复返。高净值人群对顾问式的财富管理服务需求日益迫切，而私人银行也必须在提升为客户进行资产配置的专业能力方面痛下苦功。招行私人银行常务副总经理王菁表示，在国外财富管理领域，有关资产配置的理论和技术早已成熟，商业银行将之广泛运用于客户的财富管理，建立起资产配置的专业系统，以改善过去那种依靠客户经理个人经验为客户进行资产配置建议的方式。而在国内高端财富管理领域，立足本土化的专业的资产配置系统还很缺失，很大程度上依赖客户经理的经验和考核指标来为客户推荐产品。招商银行历经三年的开发实践，将这一“国际视野”与“本土血缘”有机结合，推出了前瞻性的适合中国本土的全球资产配置模型，弥补了国内专业财富管理的空白。

　　该系统将客户所有的银行存款、境内外的各类投资产品当成一个组合来考量，不仅能告诉客户现在全部资产的损益状况如何，还能进行历史收益回测，更重要的是模拟未来的收益。系统投入使用后，私人银行的投资顾问及高级客户经理在运用“螺旋提升四步工作法”充分了解客户需求和特征后，从产品库中挑选出适合客户的产品，然而通过该系统实现这些产品最优的配置比例，并测算投资组合的预期损益及概率，测量资产组合面临的风险，以实现最优方案。通过模型分析之后，投资顾问不仅可以任意挑选现有的理财产品进行最优化配置，还可以运用蒙特卡洛模拟的方法，模拟最长五年之内资产组合的未来表现状况。

　　据了解，早在三年前，招商银行私人银行便已开始进行全球资产配置系统的建设，聘请了在类系统开发领域有很高声望的国际咨询公司作为系统顾问，协同国内具备深厚数理金融背景的分析师进行了历时三年之久的联合开发。在这个过程中，要解决两个重大难题，一是如何将抽象的金融数学理论与实际理财产品很好地结合，使得系统有效而实用。二是如何获得组合资产的历史数据，从而使得模型测算有例可依。在克服了各种困难并搜集了全面的资料数据之后，招商银行全球资产配置模型得以问世。