杨丽花：金融创新的年代 还有多少个“池子”？

　　陈志武在《金融的逻辑》开篇强调了财富、资本和钱的区别，得出一个结论：一个国家可以卖的东西越多，或者已经资本化或者能够资本化的资产和未来的收入流越多，它的“钱”就自然越多。换言之，钱的数量与资本化的资产相对应。如果钱多了，调控货币供应的手段之一，可以是使更多的资产证券化、资本化。

　　有人统计过，从1979年到2009年，30年间中国国内生产总值（GDP）增长93倍，货币供应量却暴增814倍。然而中国物价的升幅还没有糟糕透顶，可以解释的唯一原因在于许多原来没有进入市场的资产，现在可以进入市场了。城市的房子就是最典型的代表。

　　这个道理和央行行长周小川的“池子说”有些类似。不论周小川所说的收纳热钱的池子到底是什么，中国现在的超量货币都需要一个池子。货币委员会专家周其仁把池子的目标盯向了土地。正在筹划中国北京文交所的彭中天认为，这个池子可以是艺术品市场。其实照此理解，池子可以有许多，只要它能够蓄得住“钱”。国窖1573，又何尝不是一个池子呢?

　　笔者在与1573网络交易的制度设计者探讨时，对于这样一个类金融化产品，是阶段性的产物还是一个长久的产物，对方也不能给出一个明确的答复。如今手持现金或者把钱存在银行，都是贬值，这是公众都明白的道理。参与国窖1573的电子交易，与其说是投资，不如说在与消费价格指数（CPI）赛跑。原酒的投资保值功能被放大，金融化也就成为现实。