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服装企业IPO前仆后继 存货周转率须提升

  服装类企业成为了2011年企业首发(IPO)申请上会被否的重灾区。据证券时报记者统计,年初至今,共有11家服装类企业A股IPO申请上会,其中有6家被否,过会率仅有45%。

  服装类企业成为了2011年企业首发(IPO)申请上会被否的重灾区。据统计,年初至今,共有11家服装类企业A股IPO申请上会,其中有6家被否,过会率仅有45%。


  不过,较低的过会率并没有影响此类企业IPO热情。德尔惠、海澜之家、乔丹体育、贵人鸟、菲安妮女包、浙江乔治白服饰和浙江美盛文化创意等多家服装类企业目前已递交了A股IPO申请,正在排队等待上会审核。


  平安证券一位投行人士指出,2010年至今,国内服装销售价格普遍涨价10%~20%,这导致了一些过于追求毛利率的服装企业库存大幅增加,存货周转率大幅下降,隐藏着较大的销售风险,持续盈利能力进而受到影响。今年以来IPO申请被否的服装类企业基本上均存在此类问题。


  海通证券一位投行人士则建议称,研发设计与营销渠道建设是服装类企业的两大核心竞争力,拟上市服装类企业一方面应加大研发设计的投入,另一方面应提高单店(销售网点)平均销售量和销售能力。


  消费需求增长 支撑行业发展


  在国内消费结构升级带动下,服装行业近年来获得迅猛发展。


  据工信部统计,2010年1至11月,国内服装业累计完成投资额同比增长29.99%。


  在经历了2008年全球金融危机之后,国内服装行业的盈利状况不断改善。据独立第三方调研机构大禾咨询统计,截至2011年9月末,全国规模以上(年营业收入达2000万元以上)的服装企业达1.03万家。其中亏损企业数量为1327家,较2011年2月下降了214家。服装板块已上市公司2011年上半年实现销售收入406.27亿元,同比增长22.43%;实现营业利润46.37亿元,同比增长49.57%。{page_break}


  据记者了解,按照投行业内惯用的分类方法,除纺织制造和家纺以外,目前国内服装行业可分为男装、女装、休闲服装、童装、鞋业、袜业以及帽业等。


  我国是服装出口大国,据海关总署数据统计显示,2010年,国内纺织服装业全年出口额超过2000亿美元,增长幅度超过20%。其中鞋类出口达99.30亿双,出口总额达356亿美元,出口量占全球53%以上。


  与此同时,我国也是服装消费大国,以鞋业为例,据大禾咨询统计,近年来,我国年消费鞋类已超20亿双,居全球首位。


  值得一提的是,我国持续增长的居民人均收入是支撑服装市场庞大需求的最大动力。


  据国家统计局数据显示,2006年中国城市家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别为1.18万元和3587元,2010年则分别增长至1.91万元和5919元,年复合增长率分别达10.4%和8%。


  事实上,我国居民服装消费需求的增长速度甚至还要快于人均收入以及GDP增长。据国家统计局数据,2003年至2009年,中国城市家庭用于服装方面的人均消费已由593.99元增长至1224.08元,年复合增长率达12.8%。


  光大证券研究员李捷指出,经过2008年金融危机的洗礼,我国服装行业的竞争能力得到了很大提高,行业逐步走向规模化和品牌化;此外随着我国居民购买力的不断提升,越来越多的企业将发展战略转向深耕国内市场。
 

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