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人民币汇价"七连停" 国内商品资金压力凸显

  12月8日,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的最新数据显示,人民币对美元汇率中间价报6.3319元,较前一交易日涨23个基点,人民币对美元汇率呈震荡向上趋势。而同日,人民币兑美元即期汇率连续第七个交易日触及跌停。

  12月8日,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的最新数据显示,人民币对美元汇率中间价报6.3319元,较前一交易日涨23个基点,人民币对美元汇率呈震荡向上趋势。而同日,人民币兑美元即期汇率连续第七个交易日触及跌停。


  商务部国际贸易谈判副代表崇泉7日表示,人民币贬值表明中国政府从来没有操纵汇率,人民币汇率是按照市场的变化和市场需求浮动的。


  对此,专家认为,这意味着人民币汇率市场化程度的提高。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示,市场一直习惯于人民币的不断升值,对近日的连续贬值有点不适应、甚至惊慌。贬值固然有国际市场不稳定、国内经济下滑预期、投机资本炒作等因素,但其宏观风险可控,也意味着汇率市场化程度在提高。同时,适度贬值不仅有利于出口,也减轻了国际热钱流入压力,减少央行基础货币投放,有利于抑制资本泡沫。


  业内人士表示,人民币即期汇率连续下跌给中国进一步增加汇率弹性和进一步完善人民币汇率形成机制提供了契机。


  自2005年汇改以来,人民币一直在向与一篮子货币挂钩的市场化汇率形成机制方向前进。但由于近年来全球金融市场波动剧烈、美元指数振荡幅度较高,人民币汇率的重心始终放在美元上。不过,今年下半年以来,情况发生变化,美元与人民币汇率之间的关联弱化。美元在9月份、11月份一度出现的大幅走强,并未对人民币汇率走向产生显著影响。而近期即期市场的“七连跌”与央行的“指导汇价”也并未表现出受美元影响的趋势。


  不仅如此,11月28日,中国外汇交易中心首次在银行间外汇市场启动了人民币对澳大利亚元和人民币对加拿大元的交易,一篮子货币再添两位新成员。


  自2010年下半年以来,外汇交易中心相继推出人民币对林吉特、卢布、澳元、加元的交易。到目前为止,与人民币直接进行汇率兑换的货币增至九种。分析人士表示,在人民币经历长期升值已接近均衡水平的时刻,人民币汇率的市场化再一次向前迈出重要一步。


  一位外汇交易员指出,国际外汇市场上可交易的主要货币均为自由可兑换,而在人民币目前仍不能自由兑换的背景下,管理层通过在银行间外汇市场推出人民币对全球主要货币的交易,主要政策目标依然在于深化人民币汇率的市场化。


  更值得注意的是,中国外汇投资研究院院长谭雅玲(微博)表示,人民币被做空是从做多而来,被做空是一套完整的策略,不是空穴而来。而此前在人民币快速升值时,谭雅玲也一直表示人民币是被升值,要警惕重蹈日元覆辙。


  《经济参考报》:人民币汇价连续下跌 国内商品资金压力凸显


  人民币兑美元即期汇价8日再现下跌,连续第七个交易日触及日交易区间下限“人民币跌停表明资金开始出现一定程度的回流,从新兴市场撤出流入发达经济体,国内大宗商品因为资金的撤出而面临压力。”长江期货研究咨询部经理黄骏飞告诉《经济参考报》记者。


  近期国内商品期市成交量呈现大幅下降的态势。数据显示,11月全国期货市场成交量和成交额同比分别下降47.19%和38.58%。截至12月初,三大商品交易所成交量水平已经处于年内低位。


  德意志银行近期称,可能出现的资金紧缩给大宗商品交易带来融资困难,明年或许会使原物料价格大幅下跌。还有分析认为,未来大宗商品走势可能面临更多资本紧缩潮冲击,因为近十年的资金泛滥,给商品市场带来了巨大的泡沫。


  资金面的收缩被看做是经济形势不好的佐证。金鹏经济研究所所长张晓磊告诉《经济参考报》记者,大宗商品的“中国需求”是市场关注了很久的热点,但现在中国经济维持高增速会比较困难,这对大宗商品将是利空。


  人民币升值曾经一度推升中国大宗商品需求,随着人民币连日跌停引发贬值预期,大宗商品走势再受扰动。


  从进出口贸易来看,一般而言,人民币贬值将扩大出口、抑制进口。生意社总编刘心田认为,由于我国的大宗商品主要是进口,贬值对于大宗商品的影响将是负面的。随着购买力降低,大宗商品的进口将价增量减。张晓磊认为,进口商品大多以美元作为结算货币,人民币对外贬值相当于进口价格提高了,但目前贸易商还不太愿意接受这个现实。


  分品种来看,有色金属中的铜、农产品中的大豆和棉花,这些进口依赖度高的品种都会受到较大影响,而化工品以石油等原料进口为主,相关品种受到的影响将有所滞后。


  出口方面,受全球经济低迷的影响,过去两个月中国出口增速下降,预计明年的外贸出口形势仍然会比较严峻。黄骏飞认为,中长期来看,汇率的变化对于出口压力的缓解将有好处。


  近几个月,大宗商品围绕着“全球经济低迷”、“欧债危机”这些经济面的消息而震荡。在分析人士看来,人民币贬值只是次要因素,宏观经济对大宗商品的影响仍会显著强于人民币贬值的影响。

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