养老金入市试点在即 社保基金数据隐现其投资方向

　　安全性放在第一位 价值投资是社保“选秀”灵魂

　　截至2011年年底，社保基金成立11年来每年平均投资收益率为8.5%。从长期看，社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。作为A股市场一支重要的机构力量，社保基金因其对股市整体形势的把握以及对风险、机会的判断极具敏感性和准确性，而成为股市投资的风向标。

　　市场分析人士指出，取得如此骄人成绩，正是因为全国社保基金在股票投资实践中，形成了两大基本投资理念，即价值投资、长期投资。

　　27股连续三年实现盈利

　　社保基金在股票投资中奉行价值投资理念。在适当时机，适当价位，选择绩优股和业绩不断增长的股票逢低买入并且长期持有，正确处理投资对象的内在价值与市场价格之间的关系，以价值投资为主线把投资价值作为选择投资对象的标准，把发现和实现投资价值作为投资的首要工作。

　　据数据统计显示，目前已披露2011年年报的个股中，社保基金重仓流通股共有41只，其中有27只个股连续三年业绩持续增长，它们分别是凯迪电力(000939)、伊利股份(600887)、龙源技术(300105)、深发展A(000001)、赞宇科技(002637)、达实智能(002421)、钢研高纳(300034)、富春环保(002479)、宋城股份(300144)、友阿股份(002277)、山大华特(000915)、鸿路钢构(002541)、徐家汇(002561)、南山铝业(600219)、合康变频(300048)等。

　　值得注意的是，社保基金今年新进持股伊利股份，从其业绩增长来看，该股连续三年净利润同比实现增长，且2011年净利润同比增长率高达132.79%，每股收益高达1.13元。公司作为目前中国规模最大、产品线最全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。而其市盈率仅为21.27倍，从其市场表现来看，今年以来累计达涨幅18.34%，跑赢大盘同期7.43个百分点。

　　业内人士认为，由于社保基金资金来源的特殊性，要求其必须确保资金安全，价值投资就成为社保基金在投资过程中确保投资安全的重要保障。首先，在坚持价值投资理念的前提下，选择具有发展前景和符合国家产业政策的相关行业，在行业中选择龙头股、绩优股、价值被市场低估的股票进行组合投资分散投资风险。增加投资收益的确定性，减小投资的风险性。

　　其次，由于社保基金资金规模大，市场影响大，其在市场中的一举一动都对市场产生巨大影响。社保基金正确的投资理念和投资方式，即保证了自己的投资安全和收益，同时也成为A股市场上一只重要的稳定力量。