鉴于内地经济增长明显放缓、经济前景不明朗，零售市道低迷属意料之内。据国家统计局统计，上半年全国社会消费品零售总额按年增长14.4%，较去年同期放缓2.4%，其中服装鞋帽、针纺织品的商品零售按年增长16.9%。但由于扩大内需的意欲未减，令市场憧憬有更多刺激消费措施出台，或可改善零售市道的疲态。
零售企业的收入增长大不如前。内地最大型女鞋零售商的百丽国际(01880)，今年第二季鞋类业务同店销售增长为10.5%，较去年同期的增幅20%放缓，惟相对今年首季的2.8%，已见明显改善。而同业达芙妮(00210)虽于第一季维持22%的同店销售增长，但第二季数据则回落至14%，同受影响。
购六百家自营零售店，体育用品存货问题望解决
产品需求减弱，另租金暴涨，行业将现汰弱留强趋势。百丽今年上半年亦减慢开店步伐，期内内地店铺数目净增长1014间，以改善现有店铺的同店销售为主要策略，有助于不稳市况中维持盈利。然而，行业清理库存的减价活动持续，集团去年存货周转天数增加15天至167.6天，相信今年亦会有适量减价促销活动，或对毛利率构成负面影响。
体育用品存货问题未解决，加上部分企业发盈警，行业前景并不乐观。然而，集团的运动服饰业务同店销售由今年首季的倒退2.4%改善至第二季的增长5%;有关业务目前以经销代理为主，一线品牌Nike及Adidas收入占比约8成半，由于两品牌在内地认知度高及货品结构丰富，单店规模一般大于二线品牌，盈利能力亦较强，令集团于行业中具竞争优势。
集团于今年3月成功收购BigStep，其拥有以销售Nike和Adidas品牌产品为主的600家自营零售店，料可与集团现有业务产生协同效应，进一步扩大运动服饰分部的收入。集团预计BigStep每年可带来接近20亿元人民币的收入。另外，在现有销售管道的配合下，集团以「十五分钟」品牌涉足中低档女装鞋市场，不过业务处于起步阶段，暂时难与达芙妮现有规模相比。
覆盖广助巩固龙头地位，目标上望15元
期末集团于内地共设15964点间零售店铺，其中11022间为鞋类店铺，其余则为运动服饰店铺，全部均由集团直接经营管理;覆盖范围广，有助集团巩固其龙头地位。集团的销售情况已于第二季好转，前景可望改善。
预测市盈率19.3倍，估值合理。走势上，10天线先后走高于各主要平均线，形成「黄金交差」属利好，惟过去两个交易日呈「穿头破脚」的利淡形态，快步随机指数(STC)%K线于超卖区回落至%D线水平，短线料见获利回套，可候低于13.1元吸纳，反弹阻力15元，不跌穿12.5元可续持有。
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