本期关注
行业数据
10月50家重点大型零售企业服装零售额同比增长10.91%:中华全国商业信息中心的统计数据显示,2012年10月份50家重点大型零售企业零售额同比增长9.54%,较上月提高4.79个百分点;与去年同期相比,零售额增速下滑3.23个百分点,是近几个月以来的最小下滑幅度。10月份增速有所回升,一方面,与上年同期基数较低有关;另外,临近年底,零售企业加大了打折促销力度,在一定程度上带动了销售的增长。其中,服装零售额同比增长10.91%,较上月提升5.14个百分点,值得注意的是,10月份服装零售量快速增长,增速为10.39%,是今年以来的次高增速,与服装零售额增速差距仅为0.52个百分点,这在很大程度上说明了服装换季促销、去库存促销的力度较大;金银珠宝销售增速有所回升,零售额同比增长6.12%,比上月高3.78个百分点。
10月限额以上企业的服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长18.7%:国家统计局数据显示,2012年10月份,社会消费品零售总额18934亿元,同比名义增长14.5%(扣除价格因素实际增长13.5%)。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额9023亿元,增长14.8%;1-10月份,社会消费品零售总额168356亿元,同比名义增长14.1%(扣除价格因素实际增长11.8%)。从环比看,10月份社会消费品零售总额增长1.34%。分限额以上企业(单位)商品零售的细项看,服装鞋帽、针纺织品类,10月份的零售总额906亿元,同比增长18.7%;1-10月零售总额7573亿元,同比增长17.9%。
10月衣着价格同比上涨2.7%:国家统计局数据显示,2012年10月份,全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%。其中,衣着价格同比上涨2.7%,服装价格上涨3.0%,鞋类价格上涨1.7%。10月份,全国居民消费价格总水平环比下降0.1%。其中,衣着价格环比上涨0.9%,服装价格上涨1%,鞋类价格上涨0.6%。
10月纺织服装出口额同比增长15.8%:海关总署统计显示,2012年10月份纺织品和服装的出口额分别同比增长8%、20.5%;环比看,纺织品和服装的出口额分比环比下降5.77%、11.35%;1至10月累计,服装、纺织品的出口额分别同比增长2.6%、1%。
景气调查
柯桥纺织景气指数续增0.14点:20121112价格指数收盘于105.65点,与上期相比上升0.14点;与年初106.76点相比,下跌1.11点。本期从一级分类品种中显示:除服饰辅料类的价格指数下跌0.27点外,原料类、坯布类、服装面料类、家纺类的价格指数不等量上涨0.01、0.53、0.13、0.1点。
盛泽丝绸景气指数续升0.05点:20121104价格指数收盘于102.19点,与上期相比小幅升0.05点;较年初价格101.31相比上升0.88点.
原材料价格
内外棉价升降各一:20121109中棉328价格指数收报于18754元/吨,周均价18741元/吨,略高于前一周均价18712.2元/吨的水平;CootlookA指数收报于79.4美分/磅,周均价80.05美分/磅,较前一周均价81.05美分/磅下降1.23%。
化纤价格延续回落:上周除涤纶长丝DTY和晴纶短纤的价格平于前一周、粘胶短纤的价格上涨100元/吨外,涤纶长丝FDY、涤纶长丝POY、涤纶短纤、粘胶长丝、长丝常规纺、长丝级有光、长丝级半光的价格继续出现不同程度的回调态势,回调幅度在25元/吨至200元/吨之间,其中,长丝常规纺和粘胶长丝的价格分别下降200、200元/吨。
市场表现
重回调整态势:上周纺织服装指数(SW)周收报于1452.52点,周涨跌幅-4.11%。而同期沪深300指数周涨跌幅-2.85%;上证A指周涨跌幅-2.27%。
服装家纺板块全线回调:上周纺织制造指数(SW)和服装家纺指数(SW)的周涨跌幅分别为-2.63%、-5.43%。从各细分板块看,服装家纺板块全线下跌,男装、女装、休闲服装、鞋帽、家纺板块的周涨跌幅(总市值加权平均)分别为-5.35%、-8.45%、6.23%、6.21%、5.21%,反映了市场对服装家纺板块的库存消化困境、订货额下降、终端消费前景不乐观的表达。纺织类个股表现甚强:从个股表现来看,(1)纺织制造类,有10只个股录得正收益,ST类个股普遍上行,华升股份连续上涨,业绩大幅下降并减弱资金追涨热情;ST迈亚因大股东蓝鼎集团欲包揽20亿定增而连续涨停两日;跌幅榜前列中,泰亚股份因全年业绩下滑甚深的预期,周跌幅达10.27%,华芳纺织、宜科科技、深纺织也随前期概念股消退出现深度回调,周跌幅分别为9.8%、9.7%、8.1%。(2)服装家纺类,上周无一个股录得正收益,跌幅较小的有美尔雅、步森股份,两个股的跌幅分别为0.54%、1.59%;江苏三友、报喜鸟、搜于特位列跌幅前三名,跌幅均在10%以上。
估值水平
估值水平明显下移:截止2012年11月9日,纺织服装(SW)板块TTM(整体法,剔除负值)为17.6倍,其中纺织制造20.3倍、服装家纺16.5倍,估值水平较前一周明显下移;但与历史水平相比(估值均值分别为27.3倍、30.7倍,中值分别为23.8倍、29.8倍),目前估值仍处于相对低位。
估值溢价率再度收窄:截止2012年11月9日,纺织服装(SW)板块估值溢价率53.04%,纺织制造子板块溢价率76.87%、服装家纺子板块溢价率43.65%,均较前一周有所收窄。
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