晋江这里，哪个企业说不想上市都会被人说傻。安踏、361度这些为国人熟知的企业创造了“品牌，上市，市场资本双扩张”的成功范例。示范效应之下，地方政府对上市融资大力支持，提供政策、资金和土地各种优惠。国内外投行、PE、律所、会计事务所等上市中介蜂拥而至，形成了一条完整的上市产业链。
和大品牌公司首选A股、其次H股不同，晋江一众中等企业选择了新加坡、马来西亚、韩国、德国等“偏门”市场融资。“大企业上A股H股，中等企业去海外”是晋江企业主心照不宣的共识。
这些中等企业有诸多共同特质：身处传统制造业，品牌知名度一般，产能中等，未见强大研发能力。企业为何一定要上市，还能上市?
地方政府回答称，上市有助于企业提升管理水平，从家族企业向现代化企业转型，同时带动上下游链条规范;企业对外宣传则说，有助于企业提高品牌知名度，扩大市场份额。当然，这只是摆在台面上的理由。
记者近日实地采访了多家晋江已上市企业、地方银行以及上市中介。从他们的讲述中，上市更深层的动力在于：政府鼓励企业上市一为政绩，二图税收;企业趋之若鹜则主要是缺钱，融资困难，另外也不乏攀比和盲目跟风。而财务造假、资本腾挪，甚至退市再转战其他市场等，是一些晋江企业或无奈或有心的上市手法。
晋江企业上市后的表现，普遍让人不安。以德国市场为例，在德国上市的四家企业股票发行量小，交易稀松，股价基本只有发行价一半。很多上市企业所称的管理升级、市场扩张并未出现，融资后扩产却遭遇行业整体产能过剩。
“这几年海外上市那么多企业，过几年就等着清盘退市吧。”刚刚退休的晋江市商务局局长谢陆伟告诉记者。
圈老外的钱
“阿玛尼，世界名牌，认识吧?我们厂生产的。”一位摆地摊的老汉，异常自豪地递给财新记者一双标着世界名牌乔治·阿玛尼商标的白色运动鞋。
老汉给一家名为金鸡体育用品的工厂当门卫，同时在工厂门口摆地摊，卖自己工厂的品牌运动鞋和服装。除了这双售价35元的阿玛尼运动鞋，地摊上的其他鞋都标着一只公鸡图案，乍一看还以为是法国运动品牌LeCoqSportif。老汉推销产品的同时，也不忘指着地摊对面的广告牌给公司做宣传——那是为庆祝金鸡体育用品公司赞助的阿根廷队在中国杯帆船赛上取得冠军而专门设立的。50米外，一个大大的广告牌上写着另一家体育用品工厂“公鸡体育”，标识仅比眼前的“金鸡”多了两道纹路。
金鸡的门卫老汉告诉记者，他们的产品都是照着世界名牌做的。现在公司库存越来越多，闲来就摆地摊卖货。
谁能想到，眼前的金鸡体育用品公司今年5月已登陆德国法兰克福初级市场，首次公开发行72万股新股，开盘价4.10欧元。企业招股书称，金鸡拥有超过30个地区分销商，1344家直营连锁店，拓展和设计团队有102人，其中23个设计师，8个设计助理，“自2005年至今，凭借独特的设计，形象鲜明的商标以及市场定位，公司取得了快速显著的发展”。但在企业尚未完善的网站上，专卖终端的数目又变成了700多家，分销商被称为分公司。
熟悉金鸡体育上市过程的中介人士则说，金鸡上市从引入资本到最终上市走了好几年，目标市场也几经改变，最终选择德国市场是因为门槛低。在德国市场疲软的情况下，金鸡上市仅融到了188万欧元(约合1540万元人民币)。
这位中介人士目前担任金鸡的高管，同时他也帮助其他企业做上市中介，找律师和会计师等。一位投资界人士介绍，类似情况在晋江很常见。据他所知，还有从四大会计事务所出来的专业人士，被高薪聘请到晋江民营企业中担任CFO，上市不久即离开转至另一家晋江企业，聘期不过一两年。
在晋江，金鸡这样的海外上市企业并非特例，企业发展轨迹相似：做外贸起家，模仿国外设计，依靠赞助体育队以扩大品牌知名度，最终去海外上市。在德国市场，这些企业也有相同的特点：上市融资金额小，交易少，刚发售就股价折半。
金鸡厂10分钟车程外的名乐运动服饰和金鸡类似，同属晋江的二、三线体育用品商，在当地数以百计的同类企业中并不突出。在跟风赞助了中国举重队之后，名乐也走上了海外上市路。今年7月到法兰克福高级市场上市，融资655万欧元(约合5400万元人民币)，发行价13欧元，目前股价维持在6.6欧元左右，股票在德国常常好几天都没有交易记录。但对公司已在德国上市之说，名乐主管产品质量的经理表现惊讶，一再跟财新记者强调“我们没有去上市”。他还以隔壁的乔丹体育用品公司举例说：“你看他们，做得好好的，去上市，结果被人告了吧。”
乔丹体育用品有限公司本计划在上海交易所上市，今年11月证监会也已审核通过。然而，耐克公开举报其使用商标侵犯了美国篮球明星迈克尔·乔丹以及耐克公司旗下乔丹品牌的权益。事件经媒体报道后迅速扩大，迈克尔·乔丹通过美国媒体宣布将起诉这家晋江企业，索赔并要求停止使用商标。企业上市计划就此搁浅，一旦败诉还有可能无法继续使用商标。
失败案例没有阻止后来者的脚步，名乐德国上市后三天，同一个镇的快节奏运动服饰公司也来了。企业的杨姓经理告诉记者，企业早在两年前就计划上市，开始说去香港市场，最后还是去了德国。市场信息显示，快节奏在法兰克福高级市场上市，计划融资530万欧元(约合4300万元人民币)，发行价5欧元，上市后不足一月，股价跌幅过半。
“搞不懂!一家欧洲上市的企业，欠我21万的货款还不起?!”广东佛山的王经理说。他介绍，今年为快节奏生产了价值100万元的贴牌服饰，预付款30%到账后，后续尾款迟迟不到。他曾几次找到晋江快节奏总部催债，老板避而不见，无奈之下只好找律师将它告上法庭，至今案子尚未结束。“这样的公司上市就是去骗钱的。”王经理愤愤道。
来源：
