市场回顾:
表现强于大盘,毛纺最佳:上周,纺织服装指数(SW)周涨0.61%,其中纺织制造指数(SW)和服装家纺指数(SW)的周涨1.05%、0.23%;细分板块中的毛纺、女装、休闲服和家纺等继续延续反弹态势,其中毛纺周涨(总市值加权平均)1.28%,而前期率先反弹的辅料、丝绸、男装则表现相对疲软,辅料领跌(总市值加权平均)2.05%。
近四成个股上涨,涨势减缓:上周,涨势个股多借题材概念炒作而获得较好市场表现,例如深纺织A虽2012年度业绩巨亏,但因涉及OLED概念,周涨达16.95%;ST迈亚受益于ST板块继续强劲反弹,周涨亦达12.56%;乔治白、金飞达借次新股题材、涉矿概念,周涨达19.44%、13.71%。
而前期积蓄获利丰盈的个股则出现回调,美欣达、百圆裤业周跌7.55%、7.42%;朗姿股份亦受下修业绩影响,周跌5.16%。
数据跟踪:
原料端:
(1)内棉价格继续小幅上涨,20130113中棉328价格指数19258元/吨,高出12月底57元/吨;CootlookA指数收报于83.35美分/磅,基本持平于12月底水平。
(2)粘胶长丝价格跌势猛,聚酯切片、腈纶短纤的价格平于前一周外,粘胶长丝、乙二醇(MEG)价格分别下跌200、1000元/吨,精对苯二甲酸(PTA)、涤纶长丝、涤纶短纤、粘胶短纤、长丝级的价格不同程度上涨70~550元/吨。
消费端:12月份50家重点大型零售企业服装零售额增长10.1%,增速则较上月的17.5%明显放缓,一方面是因为上年同期基数较高;另一方面,11月份促销在带动11月份服装销售快速增长的同时,也在一定程度上透支了12月份的销售。
价格端:12月CPI衣着上涨1.9%,环比持平,1-12月上涨3.1%;RPI服装鞋帽上涨1.7%,环比持平,1-12月上涨2.9%。
出口端:2012年我国纺织品服装累计出口额同比增长2.84%,同比大幅回落了17.20个百分点。从环比数据看,12月出口在经历了10月、11月连续两月的回落后出现明显反弹态势,12月份纺织品服装出额环比大幅增长14.91%。{page_break}
本周观点:
纺织制造:2012年我国纺织品服装出口额同比增长2.84%,同比大幅回落了17.20个百分点;12月纺织品服装出口在低基数作用下出现明显反弹态势,环比大幅增长14.91%。
但短期来看,行业回暖依旧缺乏强有力的驱动因素。虽然12月以来该板块走势强劲,但涨势凶猛个股均涉及不同题材概念,与其基本面相脱离。预计随着年报业绩的展开,该板块行情将重返调整态势。
服装家纺:2012年12月全国50家重点大型零售企业服装零售额同比增长10%,同比去年同期的21.4%大幅下降了11.4个百分点。短期来看,行业仍缺乏消费热点,大规模、大幅度、大力度的促销拉动销售回升并非长久之计,终端数据依旧担忧;而朗姿股份下修业绩预计、探路者业绩低于预期,反映了盈利预测下调压力,一定程度上减弱了估值修复动。
本周组合:探路者、报喜鸟、罗莱家纺。
风险提示:消费持续低迷、库存改善不力、经营成本攀升等风险。
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