[迈科期货] 美棉销售缓慢 期棉震荡下滑
棉花外盘成交情况：10月25日泰国RSS3报2500-2540美元/吨(-50/-50)，STR20报2420-2460美元/吨(-40/-40)，马来西亚SMR20报2410-2450美元/吨(-40/-40)，印度尼西亚SIR20报2290-2330(-30/-30)，越南SVR10报2240-2260(-30/-30)。
保税区美金胶成交情况：10月25日泰国RSS3报-/-美元/吨(-/-)，STR20报2380-2400美元/吨(-40/-40)，马来西亚SMR20报2380-2400美元/吨(-40/-40)，印度尼西亚SIR20报2330-2350(-40/-40)，越南SVR10报2270-2280(-40/-50)
中橡网成交情况：10月25日SCR WF成交均价18700吨;SCR10成交均价-/吨。
交易所库存情况：10月25日，上期所天然橡胶期货仓单减少190吨。上期所天然橡胶期货仓单报101030吨，山东减少30吨，云南减少70吨，海南减210吨，天津增加50吨。
资讯及数据：
1. 国务院发展研究中心为三中全会提出简称为“383方案”的改革设想，即包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的新一轮改革的基本思路和行动方案;
2. 国际橡胶研究小组(IRSG)高级经济师Lekshmi Nair称，由于2006-2008年种植的胶树开始割胶，2014年全球天然橡胶产量将在2013年预计产量1,170万吨的基础上有所增长，预计攀升4.5%。
3. 国家发改委经济贸易司将于25日开会研究天胶进口问题，中国橡胶工业协会、中化国际以及双钱、杭州中策、风神轮胎等国内大型轮胎制造企业，青岛保税区内的多家流通企业也将参会。
技术分析及操作建议：上周五在消息干扰下胶价出现了大跌，这个下跌信号主要由宏观面对三中全会政策力度的担忧有关，而发改委经贸司召开会议讨论进口问题不过是推波助澜罢了。回到橡胶基本面来看，本周到港的天胶数量将继续增大，因此短期反弹高度将相当有限。技术面看，上周五的暴跌走势破坏了整体的反弹格局，下方的主要支撑在18500-19000一线，如果开盘大幅低开就不建议继续追空了。11月中旬胶价可能将企稳，空头不宜好高骛远。
[宏源期货] IEC大跌无碍郑棉震荡思路
要点
1. 价格快报：国内皮棉：129级20918元/吨;229级20054元/吨;328级19296元/吨;428级18679元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9760元/吨;粘胶短纤12950元/吨;C32S价格25830元/吨。
2. 进口棉纱：据部分国内棉纱进口商反映，近几日印度和巴基斯坦等国棉纱出口CIF报价再次出现较大幅度的下跌，幅度普遍达到0.05-0.10美元/公斤。一些贸易商认为，如果11月中旬前国内市场仍没有明显好转迹象，年底前的还贷和回款压力会提前显现。
3.国内现货: 近期，2013年度临时收储政策正在有序进行，成交量不断增加，轧花厂需密切关注市场籽棉及棉籽价格走势情况。下游坯布销售情况好转，但国内纱线市场购销量价平稳，纺企经营困难，资金压力逐渐显现。
4.机构报告：国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的10月份全球产需预测认为，2013/14年度全球棉花产量将低于过去三个年度，而全球棉花消费量将保持稳定。
5.纺织经济：据海关总署最新统计数据显示，2013年9月，我国进口棉纱20.1万吨，环比减少1.19%，同比增长46.01%;出口棉纱4.24万吨，环比减少3.21%，同比增长19%;净进口量为15.86万吨，环比减少0.64%，同比增长55.45%。据海关总署发布的历史数据计算， 2013年1-9月，我国累计进口棉纱156.7万吨，同比增长44.21%;累计出口棉纱39.14万吨，同比增长22.72%。
6.新棉收储：10月25日，中国储备棉管理总公司公告计划收储2013年度棉花178100吨，实际挂牌成交154550吨，成交率86.8%，较前一天增加101490吨。内地库计划收储42300吨，实际成交19590吨，成交率46.3%。
7. 2013/14年度巴西棉花产量或增28.3%：近日，巴西全国供应公司(CONAB)表示，受国际棉价高企及汇率上升影响，2013/14年度巴西棉花产量有望达到167万吨，同比增幅或在22.3-28.3%。棉花收获面积预期扩大16.8-22.5%至104万-109万公 顷。
8. ICE期棉：10月25日，连续大跌之后的ICE期货盘中试图企稳，但北半球新棉收获加快、美棉供应压力增加而需求疲软促使棉价再度收低，价格创8月份以来单周最大跌幅。
? 小结：
上交易日ICE期棉继续大跌，对国内郑棉影响不是很大，从氛围上应有偏空影响，但不会改变郑棉震荡格局。基于区间震荡的思路，郑棉1月或有短多机会。
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