强烈建议管理部门认真看一篇调研报告，题目为《T+0股指期货如何搞残T+1股市》。这篇报告对沪深股市的股指期货，利用所谓的套保理念交易规则，如何沦落为做空打压沪深股市的工具，做了详细说服力的研究。该报告有理、有节、有数据、有案例、有实证环节和过程叙述。该报告必然的结论是，目前的沪深股指交易规则，失去公平性，失去期货应有的三大职能。
已经成为沪深股市稳健发展的重大制度障碍。如果不取消股指期货交易，或者不对目前交易规则做必要的修改，那么沪深股市熊霸全球的命运不可能改变。本着为市场，为国家负责任的态度，如果确实发现目前股指交易规则有缺陷，欠公平，那就应该及时公开宣布修改规则。
几年前，沪深股指期货开盘之初，市场许多投资者就对交易规则中多头机构开仓设限600手，套保机构开空仓无限量的规则提出质疑。如此规则有利于空方做空，长此以往，沪深股市不可能再有牛市。对于市场一片质疑声，有关部门规则制定者解释说，股指期货主要目的是为机构现货做多进行套期保值。有机构大量买进股票，如果没有套保制度，机构不能防范股价下跌风险。所以，需要股指期货套保，并且买入股票越多，套保也就是开空仓量也需要越多。这种解释也许是至今交易规则迟迟不修改的重要理由。但是，这个解释并不正确。它混淆了商品期货与股指期货重大区别。
我们知道，商品期货套期保值功能，它源于商品在一段时间内无法做空，如卖出，农作物生产期等，这就需要在约定时间之前，预先进行卖空保值，从而达到预先对冲保值目的。但是，金融产品，特别是股票产品，它不存在交割日之前无法卖出做空的物理属性。
不管机构和个人，不管买进多少股票，隔天或当天，随时可以卖出做空。所以，金融衍生品，特别是股票期货套期保值的功能已经异化、弱化。金融期货的主要功能实际上已经转为价格发现，或投机功能。既然如此，在制定金融产品，特别是股指期货时，就应当对多空双方的总持仓量保持公平。如果管理部门希望期货价格稳定并且上涨，那么受限制的就不应当是多头仓位，而是套保的空头仓位。
相反，如果以实物商品套期保值理念来制定股票期货交易规则，并且制定出限多不限空的规则。那么，在股指期货市场上，在大多数时间段，必然空方占优势。并且，经常引领实物股票价格下跌，再下跌，难以形成持久的向上牛市。总之，股指期货交易规则已经到了不得不修改的地步。(
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