自a股市场成立以来，退市制度一直是块短板，1991年~2000年这十年时间内，a股没有退市制度，好在当时沪深股票数量不多，到2000年年底才突破1000家，融资总额也只有1000多亿，如果有股票连续亏损被st也并不被重视。而同样在2000年，美国的纳斯达克市场内，一年内退市的股票达240只。
从2001年年初开始，a股市场的第一个退市准则开始实施，随后就诞生了首个被摘牌的股票pt水仙，当时市场很紧张，可过了没多久发现，由于a股的股票属于稀缺资源，一旦某个公司亏得不行了，有很多因为各种原因达不到ipo标准的企业都想借壳上市。这么一来，退市制度的出现反而让那些st股成了香饽饽。
统计起来，a股市场自2001年有退市制度以来，十多年的时间里只有40多家公司退市，占比仅有a股数量的1.8%，而纳斯达克和纽交所的退市率分别为8%和6%，英国atm的退市率更达到12%。
可这十多年里，a股市场新上市股票的数量却在激增，截至目前，两市挂牌的a股股票已经超过2500只，而排队公司超700家。到2015年，管理层又要推动实施股票发行注册制，不再审核，可以认为，从2015年开始，股票数量将爆发式增长，超过3200家只是初步，注册制实现后可能短时间能达4000家。
这是一个非常恐怖的数字，如果股票的增速超过了资金入市的速度，股市平均市盈率下跌，相应的，股价下行，绝大多数投资者都会因此蒙受损失。因此，推行发行注册制之前，确立严格有效的退市制度是必要的。
今年7月，管理层发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》中，列出7种主动退市和27种强制退市类型，从市场走势来看，应是得到了投资者支持，而且征求意见收到的反馈多数是增加强制退市类型和保护中小投资者类条款，显然，市场也已经意识到股市不能再只进不出，只要法规维持了市场公平，维护了中小投资者合法权益，退市制度改革的推进越早越好。
来源：华商晨报
