本周外汇市场美元指数进一步上升到89.467点，达到2009年3月以来的新高，主要受到周末美国11月非农就业人数好于预期的影响，就业人数飙升32.1万人，美元指数刷新4年半新高。一周区间在88-89点之间。其中美元兑欧元汇率在1.23-1.24美元之间，欧元甚至有1.22.79美元的低水平，但最终有快速回到1.2457美元，汇率波动凸显欧元贬值，但美元贬值宗旨依旧清晰。美元兑日元汇率变化则进一步加大惯性，日元贬值进一步突破120日元，甚至有121日元区间的出线，一周水平在118-120日元之间。美元兑英镑汇率保持1.56美元的基本稳定，1.57美元水平难以维持，周五英镑触及15个月低位，汇率水平1.5694美元，最低跌至1.5569美元。美元兑瑞郎汇率则保持中性立场，价格区间在0.96-0.97瑞郎之间，不确定因素较多，包括瑞士黄金公投的特性环境。美元兑加元汇率则保持1.13加元水平的基本稳定，加元进一步贬值依然受到石油价格下跌的影响较大，周末水平最高升至1.1475加元。美元兑澳元汇率进一步上升明显，澳元下跌到0.83美元，0.84美元盘整明显。美元兑新西兰元汇率处于0.78-0.77美元之间调节与迂回。
外汇市场态势处于十分复杂的状态，技术性意愿的实施难度较大，不得意而为的策略把控依然具有自己定力的迹象与方向。未来市场变量会加大，不确定因素中汇率水平的选择将会艰难，但也会不择手段突破或追求自己的诉求。
1、欧元经济不足是主要因素。本周欧元汇率的不景气下滑并不是美元策略的需要，反之更多是基于欧元区经济的不景气。尤其是周末欧盟统计局数据显示，欧元区第三季度经济增长确认为季率0.2%，年率0.8%，与初步数据一致，但分项数据表现强弱不一，尤其是各成员国之间差异加大，不稳定性凸显。由于欧元区通胀水平较低，刺激性消费支出增长0.5%，源于实际收入有点增加，似乎对经济增长有意义。但是欧元下跌，出口增速不及进口增速，欧元区贸易不景气直接拖累经济增长。加之投资支出连续第二个季度下滑，企业竞争力难有突破与创新，进而对经济增长负面压力较大。欧元区经济基本面直接影响未来货币政策的选择，参差不齐的经济数据与各国表现，使得欧元宽松政策的实施很难。如德国财长朔伊布勒表示，欧元区扩张性的货币和财政政策是引发经济问题的一个根源，而非解决方案。扩张性货币和财政政策应对经济疲弱不是解决之道，而是造成经济问题的原因。欧元区状态的不稳定升值滑坡预示欧元风险预警，尤其是价格因素的复杂性不是自主性。
2、美元基础因素是汇率困扰。美元汇率的定力是保护美国经济全球扩张，尤其是美国新一代产业创新领先之后的经济扩展，依然是美元汇率的重要基点。然而，国际比较因素是的美元选择困难，尤其是汇率困扰严重，不能自主的汇率选向错综复杂。主要例证在于美国商务部数据显示，美国10月贸易帐赤字收窄，其下调幅度远低于预期，其中原油价格下跌未能抵消进口跳增，而出口增加意味着美国经济正在受到冲击，全球需求不足将会进一步影响美国经济，此时美元汇率的保护更加重要。具体数据显示，美国10月贸易赤字434亿美元，预期414亿美元，9月份赤字430亿美元进一步修正为436亿美元;剔除通胀因素之后美国10月贸易赤字为508.4亿美元，未来这一数据的贸易活动将会拖累美国第四季度经济增长水平。加之美国经济数据依然好坏参半，最新的就业水平乐观有佳，但生产类数据波动不定，如工厂订单负数，耐用品低迷等，这使得未来美联储已经清晰加息的节奏受阻，美元汇率复杂性进一步加大。
3、日元基本面低迷使汇率惯行。本周日元汇率的下行十分醒目，日元兑美元汇率突破120日元关口，甚至呈现121日元的新低。其中日本经济基本面是关键，其次是美元货币政策合作需要。日本经济与日元汇率处于交错复杂局面，日元贬值有利于经济，但过度贬值的冲击在所难免。有数据显示因日元大幅贬值而破产的日企创纪录新高，日本中小企业所承受的压力加大。据帝国征信有限公司的调查显示，11月份42家倒闭的公司或源于日元贬值是主因。今年以来因日元贬值而破产的日企总计301家，几乎是去年同期的三倍。尤其是进口的食品、金属、建材价格飙升积压了企业生存空间。但大型出口商的获利增加，使得整体破产数量出现下滑，经济两极分化使得货币政策选择更难。为此日本首相顾问表示，日本需要至少4万亿日元的经济刺激计划，对中低收入者的帮助或将使安倍经济学恢复活力。即使考虑到上调消费税的影响，日本实际薪资也会从明年夏季开始上涨。他认为当前日元走软的速度比预期更快，当前汇率水平对日本经济有利。疲软日元对实现安倍经济学而言也是必需的。日元汇率的复杂性在于控制度与节制力。
预计短期的汇率变数会增大，石油价格与汇率因素组合的调节意愿应该较为清晰，但实施难度较大，尤其是市场惯性的突破较难，但美元主导力的增强或许将会快速扭转惯性运行态势。预计美元贬值将会主要宗旨，实施过程与节奏随遇而安，汇率技术与幅度过强的调节是为反向运行铺垫与准备拭目以待。美联储最后一次例会的临近会使汇率调节不确定，甚至逆转扩大具有可能。
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