会议首次提出了经济发展的九大新常态，养老、健康产业得到重视，将为环保、新能源行业发展打开空间。新常态下首次中央经济工作会议如何定调? 新常态下首次中央经济工作会议如何定调?
习大大提出“新常态”以来的第一次中央经济工作会议已经结束，2015年中国经济和政策将如何演进?12月11日晚8:30，民生证券研究院执行院长、首席宏观管清友博士第一时间邀请权威专家“清友会”的朋友们解读，以下为会议纪要及民生宏观团队的逐条解读报告。
一、管博士解读：增长目标大概率下调到7%
管博：这是习总书记提出“新常态”之后的第一次中央经济工作会议，内容长、涉面广、亮点多，文风飘逸，让人耳目一新，新一代智囊团已然成形。谈几点看法：
1、“努力做到调速不减势、量增质更优”，意味着增长目标大概率下调到7%，一是明年经济“下行压力较大”，二是增长的就业弹性明显提高，今年提前完成就业任务;三是完成2020年目标未来6年只需年均增长6.6%。目标将更强调“左右”的弹性，但目前看还不会定为区间。
2、最大亮点是首次提出了经济发展的九大新常态，投资含义：第一，基础设施互联互通空间很大;第二，企业大规模走出去;第三，新兴产业、服务业、小微企业作用更凸显;第四，人口老龄化过程中的养老、健康产业;第五，市场逐步走向质量型、差异化为主的竞争，品牌和体验将成为优胜劣汰的核心标准;第六，环境承载能力已达到或接近上限，推动“绿色低碳循环发展新方式”，给环保、新能源行业发展打开空间;
3、“蓝天净水”，“立竿见影”“环境承载能力已达到或接近上限”。对环保的新提法，意味着节能降耗减排环保的力度空前加大，明年环保产业将获得自上而下的政策支持和自下而上的需求支持。
4、过去积极的财政实际上偏稳健，“财政政策会要有力度”意味着财政将更加积极，赤字率可能扩大至2.5%。财政主导和参与(PPP)的公共投资仍是稳增长的核心手段。
5、货币政策料继续宽松，外占下滑大趋势下，降准降息SLF、MLF可能轮番上阵，但强调“松紧适度”意味着货币宽松节奏将有起伏，尤其是下半年政策可能边际收紧，不像今年这样。
6、三驾马车会更加均衡，消费出口增量上升，但投资存量依然很大。尤其是基建投资仍有很大空间(基础设施的互联互通)，明年有望继续维持20%以上增速，对冲房地产和制造业投资下滑。高铁、核电、环保领域投资力度。
7、在工作重点中删除了“产业结构调整”，把稳增长重新列入重点任务，并放在最优先的位置，这是和去年最大的不同。反映出当前产能过剩、房地产下行、潜在增速下滑趋势下，稳增长的力度会继续加大，财政赤字率大概率提高，货币政策的宽松周期也还没走完，降准降息定向投放可能轮番上阵。
8、优化经济发展空间格局继续列入六大工作重点，区域主题将维持热度，一带一路、京津冀协同发展、长江经济带是大浪淘沙之后的重中之重，层级远高于其他区域规划。尤其是一带一路和京津冀，都是习总书记亲自主抓的工作。前者关系到化解过剩产能、优化对外资产结构、外交等重大问题，后者则关系到北京城市病、雾霾、京津冀发展不协调等问题，明年将加快落实，京津冀规划将会出台，一带一路也有望出台相关指导意见。
9、“以政府自身革命带动重要领域改革，以大众创业、万众创新形成发展的新动力”。2013是改革开局年，2014年是改革筹划年，2015是改革落实年。“自身革命”，改革力度值得期待。
10、为什么又没提房地产?十八大以来一直如此。不表明态度就是最大的态度，也就是说，交给市场。政府只负责保低端，搞棚改、保障房，其他的都由市场的供求自发决定，不会出现系统性风险。
总体上看，2015年经济将继续增速换挡，改革和转型将继续加快步伐。市场在走完估值修复、居民资产重配的逻辑之后，可能逐渐过渡到结构性行情，沿着改革、转型的逻辑去走。这是我们对此次会议和明年经济的一些基本看法。
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