本周外汇市场美元指数从89.047点起步，随后4天均是停留在88点水平，周末最低点是88.047，美元贬值意向清晰，贬值条件与策略艰难。主要特色是美元兑欧元汇率下跌，兑日元进一步下跌，兑挪威克朗周末则触及11年高位，主要原因是油价下跌及美国经济数据强于预期，挪威克朗大跌受累央行意外降息。美元兑挪威克朗汇率周五触及7.3950，为2003年9月以来最高水平，随后下滑至7.3672，日内上涨1.1%。一周美元兑欧元汇率从1.23美元下跌到1.24美元，周末欧元水平达到1.2456美元。美元兑日元汇率从120日元进一步下跌到117日元，一周的日元表现变动较大，一天一个水平阶段。美元兑英镑汇率在1.56-1.57美元之间迂回下行，窄幅波动。美元兑瑞郎汇率与英镑汇率一样，在0.97-0.96瑞郎区间下行。美元兑加元汇率基本稳定1.14加元水平，周末进一步上升到1.15加元，油价下跌削弱加元，美元兑加元汇率周末上涨0.42%，报1.1568加元，略低于5年半高位1.1591加元。美元兑澳元汇率保持0.82美元水平，期间有过0.83美元的表现。美元兑新西兰元汇率呈现0.76美元跳跌0.78美元状况。
外汇市场走势受到环境影响十分复杂，汇率本身的技术与策略周期急切需要调整，尤其是全年水平的修正完结面临较大的挑战，美元贬值策略压力巨大，市场综合因素积聚新风险压力。
1、美元基本面利好信心不利技术。一周的美元基本面面临上涨动力明显，但技术下行策略与宗旨十分明朗与艰难。推动美元上涨因素十分强劲，如美国12月消费者信心攀升至近8年高位，其中汽油价格回落以及就业市场改善的预期是提振经济的重要因素。密西根大学美国12月消费者信心指数初值为93.8，是2007年1月以来最高。此外美国11月消费者支出增长加快，汽油价格下降促进了假日购物季的消费支出，加之强劲的就业增长一起提振了经济前景。美国商务部发布的11月零售销售月率增长0.7%，好于市场预期的增长0.3%，10月增长0.3%上修为增长0.5%。然而，对美元策略调整有力的信息还在于美国国会众议院投票通过一项支出法案，同意向政府拨款1.1万亿美元，以确保多数联邦政府机关能在在明年9月30日，也就是当前财年结束之前得到正常运转。美国众院共和党领袖的一位助理表示，参众两院紧接表决是确保美国联邦政府不会陷入停摆的关键。美元经济基本面以及美元政策有效性使得美元贬值空间增多，美元贬值“见机行事、顺水推舟”，但行进艰难。
2、欧元风险挑战加剧且悲观加大。一周欧元最大的恐慌性来自希腊。希腊政局的不明朗令该国股市创下1987年以来最大单周跌幅，并牵动欧洲股市下跌，同时该国股市成为继俄罗斯之后的第二个表现最差的市场。之前俄罗斯指数表现最差，年内迄今已下跌44%。这种态势延伸至希腊债券，周四希腊3-5年期债券价格已跳升至自2012年债务重组以来最高水平。希腊政府提前启动新总统选举加剧金融市场，尤其是股市的暴跌。恐惧因素最大是希腊可能出现新政府，希腊股市一天暴跌10%，股票指数已从3月的高点下跌40%，并创下2013年7月以来最低水平。欧元区个别成员国政治风险，加之成员国经济不景气和分化使得欧元前景更加悲观，其中包括欧洲央行的态度与应对。本周欧洲央行官员一致同意在必要时再度采取行动，并于明年初重新评估货币政策立场。这一说法与央行行长德拉基12月4日发表的政策声明遥相呼应，这进一步表明欧洲协调的艰难，无论通胀、就业乃经济增长都使欧元很无奈，甚至前景愈加悲观，欧元消失的可能性进一步加大。
3、油价风险进一步加大危机隐患。国际石油价格暴跌是本周的重点关注，后患无穷是风险。一周的石油价格下跌为10-12%，一天的石油价格下跌达到10%是极其罕见的市场新动向。主要货币的下跌受制于油价因素突出，包括加元、澳元。尤其是俄罗斯卢布暴跌更加令人担忧，或将引爆俄罗斯危机乃全球第二轮危机风险。俄罗斯央行周四宣布加息，其将基准利率从9.50%提高至10.5%，随即卢布不仅未涨反而暴跌至55.45卢布兑1美元，创下历史新低。俄央行数据显示，卢布兑美元汇率自今年年初以来累计下跌约65%。俄罗斯央行紧急大幅加息是对处于困境的经济前景的进一步警告。俄罗斯央行预计2015-2016年俄罗斯经济增长将接近零水平，2015年第一季度通胀或涨至10%，这将增加俄罗斯消费者的压力。卢布大跌是由于国际油价暴跌，石油为俄罗斯主要的出口产品和财政收入来源。尽管俄罗斯在两个月内两次大幅度加息，但卢布仍暴跌至新低，俄罗斯经济大幅下滑是关键所在。俄罗斯对外贸易面临巨大损失，因俄石油的利润是去年同期的1/143。全球油价的走低使部分俄大型国企受到连累。以俄罗斯石油公司为例，其2014年第三季度的利润仅为去年同期的1/143。因为无法在西方融资，俄石油已经无钱可用，该公司已要求政府动用国家基金为其融资，但尚未得到最后批准。西方对俄制裁是否会诱发新一轮的金融危机是市场焦点关注，但无疑已对俄经济带来巨大冲击，甚至有可能成为新兴市场危机的导火索。
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