中国股市周期性大盘股的集体暴涨

　　1、节后首日暴涨确实不理性。

　　元旦后的第一天，中国股市出现了20多年罕见的奇观：石化双雄、33只煤炭股、6只有色股、4只地产股齐封涨停，上证指数大涨3.58%，深成指也大涨4.58%。对此，诸多舆论一片叫好，称是“新年股市的大牛发威”。我则在当晚电视节目中称之为“周期性大盘股不可理喻的暴涨，很不理性”。

　　诚然，股价指数的大涨都是市场行为，有其逻辑和理由。但是，靠什么板块大涨，积极作用大还是消极作用大，还是可作是非评判的。这些周期性的大盘股都属于政府调结构、抑过剩的对象，其大涨显然缺乏经济面和上市公司基本面的支持。尤其是当天全球石油创出每桶48元的新低，大宗商品价格暴跌、欧美股市暴跌。所以，首日中国股市周期性大盘股的集体暴涨，令全球匪夷所思。

　　2、终于遭致管理层的当头棒喝。

　　当天收盘管理层就宣布1月份20只新股额度的消息。这个举动是异乎寻常的：由原来的月中宣布，提前为首日宣布;由原来的周五新闻发布会宣布，改为周一收盘后即宣布;由原来的每月10-11只，增加到20只(实为22只);由原来所说的“新股适时适度增加”，改为翻倍;由原来的一周中2——3天发新股，改为下周天天发新股;由原来的对7个月扩容总量100家提前安民告示，改为扩容数量和节奏随行就市，随机掌控。

　　此举措不仅是冲着首日股市暴涨而来，而且是针对近1个多月股市单边暴涨所采用的重磅调控举动。因为从11月24日2486点—1月5日3394点，仅28个交易日，大盘就单边暴涨了36.5%，远超过了美国大牛市一年才20%的涨幅，并且期间从未经过调整和震荡整理，这样的单边上升市显然是过分了，是高杠杆融资所为，不可能持久，只能逼迫管理层“泼冷水”。此外还包括沪港通资金可以融券做空、证监会批准上交所2月9日开始股票期权交易试点、银行卡券商融资总量限1万亿、深港通也在酝酿开设等，都是针对近期市场暴炒大盘股的降温举措。

　　3、单边上升市转为震荡市是人心所向。

　　新年首周市场的最大变化是：大盘股的疯牛行情转变为过山车式的震荡行情。

　　一是上证指数的过山车式震荡。周一大涨115点，然后调整三天。周五下午银行股全线飙升，保险股几近涨停，石化双雄推波助澜，指数一个小时大涨111点，创出3404点的新高。但最后半小时，随着期指4500手空单砸盘，股市也直线下落133点，4%，转涨为跌，振幅巨大，令人目不暇接。

　　二是主板与两小板的过山车行情转换。本周市场一改过去一个多月主板大涨、两小板大跌的跷跷板走势，而是轮番大涨。

　　新年第一周，上证指数和深成指涨1.57%和2.8%，而创业板则涨5.6%，走势最强。

　　这表明，在大盘股一骑绝尘而持小盘股者满仓踏空达到极致后，开始转为与创业板交替上涨，结构轮动，和谐发展。各类风格和理念的投资者，都能各得其所，机会均等，都能享受到牛市赚钱效应的欢欣。而这，正是市场的人心所向，大势所趋。

　　4、大盘股疯牛行情可能已告一段落。

　　实际上，首日石化双雄暴动、“煤飞色舞”和指数暴涨，已经是大盘股轮动上涨末端的标志，是主力拉高权重股以掩护主流品种股出货的惯用伎俩。

　　后四天，人们便看到券商股、银行股、保险股、有色股、地产股的轮番跳水。

　　就以走得最强的券商板块来说，除了中信证券和海通证券相对较强外，其余的券商股都已构成了明显的头部。再看A-H股的股价比，A股已溢价30%，明显存在泡沫。如果市场不能出现更大的资金，把周期性大盘股头部的筹码扫掉，那么大盘想再创新高，是难上加难的。

　　成交量的萎缩，也许更能说明问题。周一周二还有8000多亿，但后三天只有6000多亿，下周当申购新股锁定2万亿资金后，成交量很可能萎缩到5000多亿或4000多亿。成交量在逐步地缩减，为主力拉高自救增加了难度。相信下周大盘震荡走低的概率将大于震荡走高。

　　5、再创新高唯靠改革。