A股26只百元股，有23家是网络股，这23家网络股的平均市盈率240倍，业绩平均增速不到20%，有7家年报或一季报业绩下滑，还有1家亏损!此外，还有700多家上市公司市盈率超过100倍，如果都能用高成长来解释，那么中国经济有福了。显然，企业基本面并非如股价那般美妙。
所以二季度我们要留意创业板可能的崩盘引发大盘的震荡，目前沪股的量能尚不及去年12月9日的天量7934亿，相差近400亿，3月25日半天的量也就3671亿，和深市的量相当。而3月24日的深市成交量却是6845亿，比上个天量的4731亿多出整整2000亿的量，创业板当天达到1500亿的量，比上个天量放量50%以上。根据价格推算，深市的创业板市盈率估计破100倍，中小板估计破70倍，而当年6124点时，市场的平均市盈率仅为71倍。
本周四创业板的一些龙头股出现突然跌停现象值得重视，主流资金已开始对创业板产生分歧，行情或进入高位震荡状态，虽然后市仍有惯性，可以参考去年12月9日以后的券商行情走势。
二季度我们可以将投资的重心转向价值股层面。首先，消费板块受经济下滑与“三公”影响已低迷两年了，如今许多先行指标呈现复苏态势，中国经济转型的核心落脚点在消费。无论是历史上还是国际上，消费股始终是高收益的代表，这与其本身特性密不可分。实际上，消费领域已开始蠢蠢欲动，基本面数据持续好转，市场热点正在切换，二季度乃至下半年，消费股有望逐步接替网络股进入主升大浪，现在正处于消费股切换期。
历史上，每一轮牛市可以没有科技、没有有色、没有金融，但惟独不能没有消费，消费是产业链的末端，与老百姓的生活息息相关，全民炒股，消费品最易接触，也最易激发投资信心与热情，消费股的主升浪一般都在牛市的中期，并一直延续到末期，牛市中期过后，市场将很难找到PE在50倍以下的消费股。
此外，还可以关注调整充分的大金融。增量趋势市里价值成长唇齿相依、轮番上涨。以2014年7月作为行情起点，上证50、创业板指、中证500、中证800涨幅大体均衡。价值股如利率敏感的金融地产、成长股如创新方向的互联网先进制造是全年主线，二者前期轮涨后已重新趋于均衡。未来行情望类似2014年7~11月的共和特征，考虑到前期成长股表现更为醒目，预计短期价值股占优。而且金融地产行业基本面有新亮点，从近期股市成交两、融资余额增长来看，预计券商3月份业绩同比、环比均大幅度提高。
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