虽然目前正值下游需求旺季阶段,聚酯行业开工率尚处84.7%的两年来高位,但6月以后下游需求将逐渐转淡。在中国经济增速持续放缓、出口需求萎缩的背景下,后市需求端难有太大起色。
3、4月以来,PX、PTA装置检修较为集中,加之腾龙芳烃PX装置爆炸后其450万吨PTA装置也跟随关停,造成PTA及上游PX供需短期偏紧,库存处于持续消化阶段。
尽管腾龙芳烃160万吨PX装置因爆炸事故短期内难以重新开启,但5月以后大部分检修装置将陆续开车重启。具体来看,新加坡裕廊芳烃80万吨装置预计5月中下旬重启;韩国S-OIL一套100万吨/年装置预计5月底前后重启;HC石化两套PX装置合计118万吨产能预计6月初前后重新全面开启。而PTA方面,虽然短期供需仍处于偏紧状态,但是5月底6月初翔鹭石化停车装置面临重启,届时PTA动态供需将重新回到宽松的局面。
除了检修装置面临重启压力之外,后期新增产能释放压力依然巨大。2014年以来,大量PX新装置上马投产,使得PX供需格局开始转向宽松。根据计划,2015年仍有约545万吨PX新产能面临投产,其中宁波中金石化160万吨PX装置将于6月试车投产。此外,PTA产能过剩压力将进一步加剧。据了解,四川晟达100万吨PTA装置计划于6月投产;汉邦石化220万吨新增产能也将于四季度释放。
从终端需求来看,一季度无论是聚酯产品,还是下游的纺织品服装,出口数据均相对较弱。而最新的4月纺织品服装数据显示放缓趋势仍在持续。据海关数据,中国4月纺织品出口金额94.19亿美元,同比减少10.76%;服装出口金额为104.56亿美元,同比减少20.78%。此外,历来被视为中国外贸“晴雨表”和“风向标”的广交会出口成交额出现七连降,至1720.96亿元人民币,同比下滑幅度达9.64%,这进一步加深了市场对中国未来六个月出口形势的担忧。
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