PTA行业负荷本周较上周出现小幅抬升，但依然处于低位水平，整个TA市场保持在供需紧平衡的阶段。本周PTA行业开工率由上周五53.1%的低点回升至目前的57.4%，而近期下游有季节性需求回升的状况，聚酯工厂开工率由上周低点的76%提升至79.2%，但终端江浙织机负荷本周却出现了小幅的下滑，较上周环比回落2%至69%。而从后市来看，但9月下旬TA市场将装置复产预期，TA行业开工率或将提升10%至65%左右。因此，针对目前的市场供应缺口，并不宜报以的乐观情绪。
而从利润结构来看，进入本周后，PX行业利润萎缩，而TA行业利润出现显着好转，PX市场的价格重心进一步下移，由9月初的800美元/吨一线水平下移至780美元/吨一线。而PX-石脑油价差已经由前期的400美元/吨以上的高点下移至目前的360美元/吨附近，利润出现明显走低，但依然处于小幅盈利的阶段。而目前TA的加工费为600元/吨，大厂已经处于小幅盈利的阶段，处于今年以来的高位水平，而我们认为这或将引起套保盘，承压期价。
在商品基本面短期利多背景下，我们并不建议投资者抢反弹，中期结构来看，TA市场的过剩供需结构仍在，市场依旧偏空，建议投资者还是以小仓位的逢高抛空思路对待。
从上游原油市场来看，本周得益于美国原油库存数据意外下降，美原油出现了明显的反弹。美国能源信息署EIA数据显示，截止9月9月当周，原油库存下降210万桶，其中库欣地区库存下降190万桶，创逾一年来最大降幅。数据还显示，美国原油产量已经连续第六周下降，日降幅约0.2%。不过，成品油库存增幅大于预期，短暂抑制了原油价格的反弹。
但从整个市场来看，市场对于原油的前景并不看好。尽管美国方面产量有所下滑，但欧佩克组织仍维持不减产争夺市场份额的立场。且目前原油的季节性需求旺季已经结束，市场对于原油库存膨胀、全球产量高企及伊朗恢复原油出口的可能性不断上升的担忧仍未消退，而中国经济成长放缓对原油需求构成威胁。其中，对原油最为悲观的为高盛。本周四高盛表示原油供应过剩的前景将令油价在未来保持低位，同时油价存在跌向每桶20美元的可能性。
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