今涤短市场盘整观望气氛，厂家报价基本稳定，江浙1.4D直纺涤短市场主流报6900-7000元/吨出厂，实际成交可商谈。福建涤短市场报价稳定，1.4D直纺涤短市场主流报6700-6900元/吨短送，实际成交可商谈，早间PTA期货开盘后小强震荡。
涤短窄幅波动行情已延续一月有余，市场预期本周波动也不会太大。需关注油价及上游PTA开工以及涤短行业开工情况。
山东、河北市场涤短报价稳定，1.4直纺涤短主流报7000-7150元/吨送到，实际成交商谈，下游涤纱产品销售平缓，涤短采购刚需。盛泽市场纯涤纱报价稳定，32S主流报价11100元/吨上下，45s销量相对于其他规格稍好，主流报价12100元/吨附近。
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近期，市场传出翔鹭石化可能会重组，其年内或难再度生产PTA，两套原计划四季度投产的新装置也推迟至明年。同时二季度和三季度的PTA社会库存持续下降，目前已降至160万吨附近的低位，使得中期国内实际PTA供给能力上限较为确定。
以往，利润情况与开工率呈现明显的负相关性，但在目前实际供给能力上限较为确定的情况下，这种负相关性可能会阶段性的弱化。
在此阶段，PTA企业减产带来的效果可能会比较好，PTA龙头企业的运营策略转向减产改善利润的动力也会比较足。从近期市场的实际情况看，11月逸盛大连375万吨PTA装置、华东及华南各100多万吨PTA装置均有检修计划。
因此，在当前国内实际PTA供给能力上限较为确定的情况下，PTA总体开工率中期或维持在65%以下的水平。即使目前PTA企业经营状况已经明显改善，PTA企业多处于盈亏平衡线以上，但我们认为开工率不再会像过去那样有明显的提升。
未来PTA企业毛利润向下的空间有限，而往上将有较大的想象空间，这将主要取决于PTA企业的运营策略。整体来看，上游原油和PX对PTA的影响相对中性，PTA价格向下的空间将较为有限，而往上可变动的空间较大，所以回调做多PTA较为合适。
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