在新年前后人民币汇率持续下跌的情况下，近日换汇的人员猛增，商业银行美元额度“供不应求”。高净值客户也掀起了境外资产配置热潮，不少私人银行的储户2016年第一周就将全年的外汇兑换额度全部用光。
或许有不少人会问是否应该购汇保值增值投资?是否应该把资产移到海外配置?从中可以看出，随着人民币贬值预期增加，企业、个人开始调整资产币种配置，以规避汇率风险。
比如，上周离岸与在岸市场人民币对美元汇率相差1000个基点以上，套利空间如此之大相当少见，如果操作得当自然会获利不菲。从人民币离岸在岸汇率差价看，投机人民币汇率是一个绝佳机会。
当然，一些有一定投资经验、金融知识储备的人士，小额投资外汇也是一个币种保值选择。但必须衡量投资外汇与投资理财产品的收益对比，因为小额外汇投资收益往往低于购买理财产品，如果单纯从这个角度看，是非常不划算的。
因此，对外汇投资与投机的特性必须有所了解：首先投资外汇的净利差非常小，而且变化非常大。这就要求外汇投资(特别是投机)是一个量大利薄的投资品种，需要以资金规模取胜。如果没有规模资金，投资外汇往往因小失大。
国际投机大鳄索罗斯命名的量子基金在国际货币市场上兴风作浪，对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手，一个重要因素就是以量取胜、以高杠杆博弈闻名。汇率波动绝对额以小数点以后的基点衡量，就可以凸显利差之低。从这一角度来说，个人投资者没有大量的流动性，最好不要涉足外汇投资。
截至2015年12月底，央行口径的外汇储备余额3.33万亿美元，较11月末的3.44万亿美元下降1100亿美元，当月降幅创有记录以来最大。2015年全年，中国累计减少外汇储备5126.6亿美元，每月平均下降427亿美元。
居民和企业购汇持汇是“藏汇于民”的具体体现，国家对此是比较支持的。但也不能不警惕在比较极端的情况下可能出现的恶性循环：人民币汇率下降—居民购汇潮愈演愈烈—外汇储备下降—人民币汇率加速走低—居民出现恐慌性购汇—外储急剧下降—人民币加速贬值……
目前看来，中国有能力守住不发生系统性金融风险的底线，上述恶性循环还难以出现，但货币当局的未雨绸缪，采取稳定经济、稳定出口、扩大贸易顺差等市场化手段，将有助于稳定汇率，稳定市场对人民币的信心，而这才是疏解居民换汇潮的治本之策。
对于有海外需要的家庭，比如留学、旅游、探亲、海外置业以及海外就业等，确实到了需要兑换美元、储备美元的时候。从未来趋势看，美联储已经进入加息通道，货币政策开始收紧，美元继续升值是大概率事件。相反，中国货币政策进入宽松预期，人民币汇率走低有货币政策支撑。中美两国货币政策相背而行，决定了人民币对美元可能继续走低。
同时，人民币加入SDR货币篮子之后，中国央行干预人民币汇率受到了国际货币基金组织的制约。再者，人民币汇率改为盯住一篮子货币后，由于人民币对其他货币未贬值或还在升值，因此，预示人民币对美元仍有下跌的空间。
对于没有任何海外花销的家庭，则完全没有必要兑换美元。刚刚公布的12月份CPI创下6年新低，在通缩加剧的大背景下，人民币在国内使用基本上没有贬值风险，甚至某种程度上可能越来越值钱。
不过，监管机构对国内近期出现的换汇潮有必要高度重视。由于通过银行柜台兑换美元的人员猛增，部分银行外汇柜台前换汇的人排成长龙，考虑每人每年只有5万美元的额度，激增的换汇客户将加剧现汇供应紧张局面。
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