何为慢牛?谁能明确告诉我，股市如何运行才是慢牛，有定式吗?实际上其本身就是一个难以鉴定的概念，难以鉴定的范畴，何况如果市场达成共识，早入市就意味着你的持股成本更低，就意味着你早得利，意味着你的收获更大，因此大家就会争相恐后的进入市场，提前下手买进股票，何况中国的机构已经散户化，散户已经羊群化，大家做的都是趋势行情，就会出现短时间暴涨，甚至乐观过了头，形成疯牛，15年上半年走势就是如此，大家一致公认改革牛存在，慢牛存在，所以大家纷纷下手，并使用杠杆资金妄图获得更多利润，结果大家有目共睹，改革牛慢牛成为了杠杆牛疯牛，从而演变为六月底的股灾。所以慢牛这个东西是飘忽不定的，是不太容易实现的。专家们总是说市场有自身的运行规律，那么市场运行是专家说快就快，说慢就慢吗?难道市场运行节奏是由几个专家控制的?有点匪夷所思!不可思议!想想不忽悠都是难!
新年伊始，尽管市场主流人士纷纷看好股市，认为改革牛持续，慢牛是主旋律，但投资者认为中国股市面临很多不确定性因素，纷纷抛售持股，新年第一天就出现两度触及熔断机制而暂停交易，此后依然是暴跌接着大跌，有的个股跌幅已经高达40%以上，跌幅超过30%比比皆是，听信慢牛改革牛的投资者损失惨重，成为侠之大者高位接盘。慢牛论成为地道的忽悠论!
笔者不知道高唱改革牛慢牛的人士心里有没有愧意，有没有觉得对不起千千万万投资者，高唱股市大繁荣的人士有没有觉得自己忽悠了千千万万普罗大众。
15年上证综指收报 3539.18点，深圳成指收报12664.89点，中小板收报8393.83点，创业板收报2714.05点，笔者不知道慢牛论者是指股市全年所有交易日维持一种慢涨慢跌走势，到年底股指小幅上涨，就像美国三大股指一样，很少有超过1%的涨跌幅，但全年三大股指上涨20%上下，那么中国股市开年暴跌，慢牛论已经全部失去存在基础，慢牛论已经不攻自破;还是不管过程如何激烈，暴涨暴跌不断上演，让投资者无所适从，吓破肝胆都没关系，全年维持一种小幅上涨就是慢牛，也就是只看结果不看过程，这有待观察;最后一个问题就是上涨多少算慢牛，是指单纯以上证综指而论，还是指全部指数都要小幅上扬，上扬幅度算多少才算慢牛，这都没有说清楚，只是一句含混不清的慢牛，让人觉得难以理解难以把握，到时候也难以评判，专家们预言是不是正确。目前理财产品收益率大约是5%，十年期国债收率大约是3%，实际值低于3%，只是为了计算方便而已，如果考虑到股市是一个风险较高的资产，应该有一个风险溢价，那么慢牛的话所有指数涨幅应该在10%以上低于20%，因为高于20%涨幅就是中级以上反弹，笔者取一个中间价，上涨15%是慢牛走势，不知道各位专家有没有意见。
我们不考虑业绩增幅，那么对应的市盈率又是多少呢?，今天上证综指市盈率是13.14倍，深圳成指是42.27倍，中小板是53.06倍，创业板是75.65倍，对应涨幅以后市盈率又会变成多少，上证综指市盈率是18.13倍，深圳成指是61.71倍，中小板是77.57倍，创业板是114.61倍，这样的市盈率是明显偏高的，相当于美国市盈率好几倍，只有上证综指市盈率低于美国道指市盈率，(上证综指市盈率低是因为银行市盈率很低的缘故)虽然有人认为我们不应该拿美国股市市盈率说事，但笔者认为只有比较才能看出中国股市是不是高估是不是有泡沫，何况那些人士总是热衷美国注册制，热衷美国不加控制的新股发行，难道只能引进美国注册制就不能拿美国市盈率比较一番，看看我国股市有没有泡沫，难道只许州官放火不许百姓点灯，真是岂有此理!。
按照上涨15%测算，到16年年底上证综指应该是4070.01点，深圳成指14564.62点，中小板9652.90点，创业板3121.16点。笔者认为这个点数还是有点高，主要是创业板觉得更高，今天上证综指报2949.6点，深证成指报9978.82点，创业板指报2059.78点，中小板6602.31点，从今天算起对应上证综指要上涨1120.41点上涨或37.99%，深圳成指上涨4585.8点或45.95%，创业板上涨1061.38或51.53%，中小板3050.59点或46.20%，这样的涨幅是一轮超级大牛市了，远超中级反弹了，这样的强势反弹能否实现?
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