2016年,亚洲PX市场预计仍将延续供应过剩的局面,但依靠压缩利润来跌价或者增加利润来涨价的空间都不会很大,除非大规模的停车检修或者PX工厂胀库严重。而且2016年中国PX进口依存度依旧维持偏高,供应商维持价差能力较强,预计2016年PX-石脑油价差水平平均仍能维持350美元/吨左右。PX整体价格重心依旧要看原油端的运行情况,原油经过长达一年半震荡下行,价格跌至近六年来的低位,继续下行空间料将有限,若2016年原油若在40-60美元/桶区间运行,预计PX整体价格运行区间在700美元/吨-900美元/吨之间,当然实际走势视原油等相关上游成本的变动而定。二、PTA运行分析1、PTA供需状况
2015年国内PTA新增产能主要集中在一季度释放的恒力220万吨和珠海BP125万吨,原计划在一季度投产的四川晟达100万吨装置和四季度投产的汉邦二期220万吨装置推迟投产,市场传闻汉邦220万吨装置将在明年一季度投产。2015年国内新增PTA产能375万吨,增速为8.6%,截至年末国内PTA总产能达到4693万吨,相对于下游聚酯4648万吨产能来说,明显过剩,但由于远东石化的破产以及翔鹭石化资产重组,导致900多万吨产能长期闲置,减轻了PTA供应过剩压力。
按照前期以及目前投产预报来看,2016年之后国内新增产能年平均增速将有所放缓,部分拟建或在建装置,均由于目前国内产能过剩压力较大,有所推迟,或迟迟未批准,2017年及以后投产的装置,存在较大的不确定性,项目基建或资金方面均有所放缓,预计后期年均新产能投放量也不会大幅增加。
从目前的投产预期来看,2016年,国内仅有乌鲁木齐石化计划在年底投产的120万吨产能,若四川晟达100万和汉邦220万吨装置推迟至2016年投产,明年国内PTA产能将扩张440万吨左右,增幅为9.37%;截至2016年底,国内PTA总产能将达到5133万吨,预计2016年国内聚酯产能将扩张300万吨左右,截至2016年底,聚酯产能将达到4950万吨左右,PTA绝对总产能依旧超过聚酯产能,产能过剩压力将更加严重。
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