良好的中国一季度经济数据让一些分析师认为中国经济前景乐观可期,但著名投资人乔治?索罗斯却依旧看空中国经济前景。在今年一月的达沃斯世界经济论坛上,索罗斯曾称自己正在做空亚洲货币,因为中国经济“硬着陆”是无法避免的。现在这位金融大鳄表示中国目前的状况像极了2007-2008年次贷危机前的美国。
评级机构标普和穆迪在3月份下调了中国主权信用评级展望,从稳定下调至负面,但对此中国官方表示质疑。传奇投资家索罗斯的观点固然很有份量,但中国真的正接近所谓的金融危机吗?
另一个观点认为,这意味着传统的分析或预测不符合中国实际情况。持有该观点的人士认为经济硬着陆、金融或货币危机不会在中国发生。
不过类似“此次不同于以往”的观点曾在美国2001年科技泡沫和2008年房地产市场泡沫破裂时期也被拿来说过。
当前已经有迹象显示中国即将面临危机。首先是银行同业流动性,这一点是2008年全球金融危机期间的一大漏洞。从表面上看,中国银行同业流动性相对良好,但这很大程度上是因为中国央行的干预。在过去的一周里,中国央行向市场注入8700亿人民币(1338亿美元)缓解现金压力。
一些分析师认为中国正面临人民币大幅贬值的问题,无论未来是发生金融危机还是经济硬着陆,资金外流将引发人民币贬值。
上周投行里昂证券分析师发表报告称,到2017年下半年人民币兑美元将自由浮动,导致短期资本外流,从而打压人民币兑美元跌至9。报告指出,预计资本外流将促使中国政府退后并让市场决定人民币汇率。
报告称,无法永远持续的事情总会走到尽头,让人民币快速下跌将会促使金融流动性恢复平衡:中国需要修复的是金融帐,而不是经常帐。
Stephen最后写道,“对于索罗斯的警告,中国应该当一回事。中国经济体庞大是没错,但这也可能意味着其将面临一场更大更复杂的金融危机。” 另一个可依赖的指标是中国债券市场的压力。最近市场上越来越多的观点认为中国公司债券市场似乎成了新的最薄弱环节。据年后国内发行记录来看,中国公司的流动性可能接近枯竭,因超过40家公司自三月份以来已经取消发行企业债计划。
不过,最能体现中国金融危机迹象的是中国的货币市场。随着中国外汇储备缩水,其固定汇率就受到了严格审查。中国外汇储备字2014年年中以来已减少8000亿美元。
与此同时,中国开始倾向更加市场化的汇率和两次小的货币贬值。一次是在去年8月份,一次是在今年年初,结果都不是很好。这两次人民币的贬值引发了全球市场的大幅抛售和进一步的资金外流。
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