万象城的品牌调整及业态变化体现了品牌商、购物中心与目标消费群体三者间的互动关系。
品牌形象的优劣、销量的好坏、其所属业态的承租能力、社会认同度等都会成为其能否在某一购物中心获得稳定地位的依据;购物中心的盈利能力、知名度、整体形象等也会成为与引入品牌商，及谈判租金、位置时的谈资。而目标消费群体范围或结构的改变和随之而来的消费行为及偏好的改变，则会影响某一品牌或某一业态的销量，间接影响购物中心对品牌调整及业态变化的决策。
因而，对品牌商而言，一方面要注重品牌建设，加大宣传力度，提高品牌知名度。并维护品牌与目标消费群体的关系，了解他们行为及偏好的改变，据此对产品做出调整。通过不断改良的新产品培养消费者特定的品牌消费习惯，以获得忠诚稳定的客户。另一方面要选择与自身目标消费群体、品牌形象相吻合的购物中心，注重对其业态组合、品牌档次等前期策划及长远发展战略的考察，避免陷入频繁的品牌调整。
相应的，对购物中心而言，前期策划时对目标消费群体的定位要准确。同时也通过新品牌的引入及新业态组合方式的调整培养消费者的消费习惯，构建与消费者的良性循环关系。而对品牌商的引入则需从整体着眼，在引入各大购物中心普遍存在的知名品牌的同时，要注重培育排他性的新品牌，跟万象城一样做到“人无我有”，凸显差异性。
从具体的品牌看来，撤出品牌有：优之良品、天母蓝鸟烘焙坊、礼品糖果专卖、面点王、安徒生冰淇淋、味千拉面等，入驻品牌有GODIVA美心小品、Hey Yo、喜年贡茶、一风堂、哈根达斯、大卡司、甜言蜜语等。
此外，随着万象城盈利能力的提高，租金上涨，一方面一些大体量的品牌被拆分或缩减面积，走道中间也增设小型铺位以容纳新增品牌，增加租金收入，提高坪效。如原有2个店面的华润堂也缩减为1个，另一个铺位被划分为2个，入驻Rebecca和妍丽。
保时捷的副线品牌PROSCHE DESIGN被撤出，更换为钟表品牌沛纳海。PROSCHE DESIGN虽然作为奢侈品牌的保时捷的副线品牌，产品单价也较高，但社会认同度不高(大众对保时捷的认知多在于其奢华的跑车，而对其相关认知度较低)，因而在缺乏忠诚客户的情况下销量较低，最终被撤出。而沛纳海品牌知名度相对较高，经过多年的品牌建设也已成为世界知名的运动腕表品牌。
L1层唯一的室内餐饮火间土被撤出，则是由于L1层无论是对品牌档次(知名度、品牌形象等)还是租金收入的要求都较高。而火间土作为餐饮，一是承租能力较弱，利润率有限;二是品牌档次相对较低，知名度较差，在万象城发展日益成熟，盈利能力不断提高的情况下，被撤出只是时间早晚的问题。
除撤出品牌外，品牌位置的调整或铺面的增减也值得注意。如Bottega Veneta从175/178调至至143/145，邻近洗手间，昭示性变差。主要原因在于万象城的目标客户群的向下扩散使得消费者在品牌的选择上，偏爱社会认同度高的品牌，以满足炫耀、攀比的需要;在产品的选择上偏爱有明显Logo的产品，以昭示自己的社会地位。而Bottega Veneta的箱包以全手工编织及无Logo闻名，其目标客户群是有一定审美修养，低调而注重品质的精英阶层，与万象城的主体消费群是不匹配的。因而，其日后的发展有两种可能，一是随着深圳奢侈品市场的日渐成熟，万象城的主体消费群能更深入了解奢侈品牌，消费动机偏向自我满足而非炫耀，那向Bottega Veneta这类真正的奢侈品将重拾市场;二是在其后一段较长的时间内，万象城的主体消费群持续扩大，但仍保持这种消费特征，那么这类淡化商标的奢侈品牌将面临销量下降而租金上涨的窘境而被撤出。
综上所述，L1层服饰类和钟表/珠宝/饰品类业态比例增幅明显，原因在于万象城二期开业，所引入的国际品牌以钟表/珠宝/饰品、男女装业态为主。非国际一线品牌的业态，如餐饮、礼品等比例都在相对降低(餐饮在二期开业后比例短暂提高，而后下降)。
原有服务业态中的芝麻开门儿童摄影及天长地久婚纱摄影被撤出，业态比例降为零。而原有的休闲运动品牌Tommy Hilfiger和Timberland撤出，L2层仅剩Juicy Country一个休闲运动品牌，休闲运动业态比重下降。各业态比重的调整使L2层以男女装、女装为主导业态的楼层定位更清晰。此外，在2011-2013年间，新增礼品业态，将高端礼品品牌法兰瓷(由L4层下调)和古吴绣皇(由L1层上调)调至L2层，增强万象城L2层的体验感。
钟表/珠宝/饰品类业态调整主要集中2008-2010年，随着2009年万象城二期开业，国际奢侈品牌纷纷入驻万象城，万象城高档零售定位越发凸显，钟表/珠宝/饰品类以高单价、高承租能力颇受购物中心青睐，无论是从购物中心整体形象还是品牌自身承租能力来讲，钟表/珠宝/饰品类业态都为购物中心开业初期引进对象。
服饰类业态调整主要集中在2011-2013年间，该阶段万象城进入运营成熟期。
注重新品牌的引入，有意识进行品牌培育，引入如Tony&Guy、VIA IL COLPO个人护理品牌，及LB、R&G、RIMOWA、Leica等新品牌，提升L2层消费体验感。VIA IL COLPO、箱包品牌 RIMOWA、法国品牌集合店LB在深圳仅万象城店一家。VIA IL COLPO是香港时尚发型概念店，服务过众多大牌明星，并承办多次国际发型秀，万象城店而则是其内地首家概念店，用个性化、定制化及高价位区别于一般理发护发店。RIMOWA是德国少数承袭百年的旅行箱品牌，以轻便、坚固及独特的外形著称，曾出现在《瞒天过海》、《CSI犯罪现场》等多个热门剧集中，在国际上颇有知名度。LB聚集欧洲一线品牌的服装及配饰，价格相对较低，极符合“轻奢主义”消费群的消费偏好。
为与万象城商场整体高端形象匹配，美容/美发、个人护理类业态品牌档次全面升级，如引入奥斯芬美容SPA和史云逊护发机构代替原有的完美美容，以HOLLISTER代替ESPRIT等。奥斯芬美容SPA是中国首家纯欧系的贵族美容SPA，选用的护理产品均为如Natura Bissé类的顶级品牌，以注重隐私的个人管家式服务著称。而完美美容则为港资企业，在宝能all city、喜荟城均有分店，服务形式与其他SPA品牌无明显差异，品牌档次明显次之。
从业态调整来看，L4层的业态集中分布于娱乐、餐饮及运动休闲，且业态结构的集中趋势明显：一方面，礼品、男女装及个人护理/药品业态撤出，女装、鞋包、家居生活/影音的比例下降;另一方面，娱乐、餐饮及运动休闲三者业态面积比例之和从2008年的47.48%上升至2013年的81.07%，集中度更高。而Hople+(恒波)的引入则是品牌档次升级及注重满足体验式消费需求的体现。Hople+概念店是以五星级服务标准打造的360度体验场所，并以提供一站式移动互联解决方案的闻名，其产品单价也因承诺正品和全程服务高于一般数码产品。
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