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十月妈咪上市之后可能出现的风险分析

十月妈咪上市之后可能出现以下几个风险:1、不能持续、稳定获得中高端商业渠道的风险。2、未能与第三方电商平台维持良好合作关系的风险。3、未能整合及管理多种销售渠道的风险。4、外包生产和委外加工模式的风险。

  据了解,十月妈咪2015年度的营业收入为27093.95万元,净利润为1245.33万元。2014年度营业收入较2013年增长14.47%,但2015年营业收入较2014年下降1.05%。

  十月妈咪主要产品为孕妇服装(一般孕妇装和功能性服饰)以及孕妇化妆品。

  根据招股说明书,公司营业收入主要来源于孕妇服装,2015年度金额为15806.37万元,其占营业收入为90.21%,而孕妇用化妆品金额为1709.97,占比6.31%。

  根据报告,十月妈咪的线上和线下模式均以直营模式为主,加盟模式为辅。2015年度线下营业收入占比50.22%,线上营业收入占比49.78%。2014年公司线下销售收入与2013年基本持平,线上销售收入增加了3398.05万元,增幅为32.74%,2015年,公司线上、线下营业收入规模与2014年基本持平。

  根据2015年11月编制的《中国孕产用品市场研究报告》,了解到,中国孕婴童市场零售额从2010年的1758.1亿元增长到2014年的2824.8亿元。未来,随着中国经济的持续稳定增长和“全面二孩”政策的利好因素刺激,中国孕婴童市场零售额将在2019年达到5,522.5亿元。

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  根据报告显示,孕妇服装线下销售渠道主要由百货商场、品牌专卖店、母婴专门店和大型商超等构成,2010-2014年期间线下销售渠道占比总额略有下滑,从79.9%降至77.2%;线上销售渠道主要包括淘宝、京东、当当、唯品会、蜜芽宝贝、1号店等第三方电商平台或各品牌孕婴厂商自建网络销售平台,2010-2014年期间线上销售渠道占比总额由16.0%增长至21.0%。 中国孕妇服装零售总额由2010年的105.8亿元增长到2014年的175.0亿元,而中国孕妇服装零售总额将在2019年达到381.5亿元。

  根据大数据平台数据显示,2016年最新的孕妇装品牌榜中,十月妈咪票数最高,位于榜首。在母婴市场膨胀期,十月妈咪接下来的发展规划中,一是与主流百货商场、购物中心和线上第三方电商平台、线上和线下加盟商、供应商、国内外知名孕婴产品和服务供应商之间的合作,发展成全渠道销售服务平台;二是优化线下销售网络,未来两年内会在一线城市和发达二、三线城市的妇产医院或妇幼保健院旁、成熟商圈新建旗舰店6 家、专卖店14家、专柜31家,同时根据实际经营情况调整、优化现有店铺。 三是构建母婴生态服务平台,利用大数据分析向客户精准推送其可能需要的信息、产品或服务,将孕期和产后知识普及、产品和服务销售、后续跟踪服务相结合,为“准妈妈”孕育过程中提供更多服务。 四是在产品设计、开发和合作品牌引进方面打造以“孕文化”为核心的多元产品线。将在全球范围内寻找并与“准妈妈”孕期、产后及宝宝0-3岁期间可能需要的产品和服务的中高端优质品牌合作。

  但其在上市之后可能出现以下几个风险:

  1、不能持续、稳定获得中高端商业渠道的风险。十月妈咪线下销售采用以直营为主、加盟为补充的模式,因此线下直营销售业绩可能受到百货商场、购物中心的经营情况和政策调整等因素的影响。若无法在未来渠道拓展过程中持续成功开拓新的重点百货商场、大型购物中心等中高端商业渠道,并获得其中优良的店铺位置,线下直营销售业务发展可能受到一定限制。

  2、未能与第三方电商平台维持良好合作关系的风险。2013年、2014年和2015年,十月妈咪通过第三方电商平台实现销售收入10378.87万元、13770.53万元和13420.60万元,分别占当年销售收入总额的43.39%、50.29%和49.53%,其中直营模式收入8666.56万元、12175.55万元和11925.67万元,通过线上第三方电商平台销售已成为本公司主要销售模式之一。而其主要合作伙伴淘宝、天猫、京东、唯品会2014年品牌渗透率位居前四,分别为87.0%、69.7%、45.3%和18.8%,占有绝对的优势地位。若该等第三方电商平台大幅改变其业务模式、政策、制度或经营计划或者未能与该等第三方电商平台维持良好的合作关系,将可能面临失去重要的线上销售渠道的风险。

  3、未能整合及管理多种销售渠道的风险。 十月妈咪目前建立了线下直营、线下加盟、线上第三方电商平台、线上加盟、线上自建商城等销售渠道,若其无法平衡线上、线下渠道的营销力度、产品种类,优化定价策略,则该等渠道之间的竞争可能会对本公司整体销售业绩和经营前景造成不利影响。

  4、外包生产和委外加工模式的风险。十月妈咪业务集中于产业链上具有较高附加值的产品创新和研发设计、品牌推广、销售渠道建设等环节,自主生产的比例较小。对于孕妇服装,主要采用OEM的外包生产或委外加工模式;对于孕妇用化妆品,主要采用ODM的外包生产模式。由于对外包生产商、委外加工商业务经营的控制力有限,便无法保证未来业务、财务状况和经营业绩不会受到外包生产商或委外加工商自身经营状况的影响。

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