在近日刚宣布的沃尔玛和京东战略合作协议上，首要被提及的战略就是“京东将拥有1号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。”那么，1号店到底在这个跨国联姻中意味着什么?它能给京东带来多少价值?
实际上是收购了，但严格意义上并没有。如果完全收购了，大家就应该看到披露的1号店营收和GMV数据——要并入京东财报。所以，这完全吻合东哥入股前的判断：京东不会主动收购1号店。即使是，也是沃尔玛战略入股京东，1号店资产被打包给京东。
如果没收购，还有必要谈京东接盘的1号店值多少钱吗?实际上，1号店最核心的资产就是用户和品牌，所谓的沃尔玛继续自营是不可能的。用户流量都是京东的，员工也让京东合并了，仓储配送也给京东整合了，让沃尔玛继续维持1号店自营无从谈起。1号店值多少钱，当然要谈。
所以，这只是一种处理手法。2014年腾讯战略入股京东，把腾讯电商(ECC)打包送给了京东，但并购条款里面，并没有包含易迅网。京东只是易迅网的少数股东，所以此后京东财报里面，也并没有计入易迅网的收入。
目前，1号店一年营收100亿不到，假设亏损率10%，一年就亏掉了10亿。不只是业务亏损，业务规模还在萎缩，准确说是断崖式下跌，在市场上越来越被边缘化。从规模上也完全无法满足沃尔玛中国的战略诉求，甚至整体拖累了沃尔玛在中国业绩。
事实上，一号店核心管理团队很早就离开了1号店，准确地说，于刚和刘俊岭离开前就没什么骨干了。财聚人散，圈内八卦的消息是，从1号店创立到被打包处理，除了于刚和刘俊岭赚了钱，跟着的兄弟没有一个发财的，即便是从零开始跟随创业，最后做到了CXO级别的。
显然，缺少核心骨干的1号店已没了凝聚力，外聘的职业经理人，无力扭转困局，沃尔玛当然得甩包袱。再不甩，资产价值就要归零了!
这次并购的处理手法，和易迅网类似，原因自己猜。此后的资产商誉减值主要是拍拍、QQ网购，并没有针对易迅网的资产商誉减值，因为，易迅网就从未并入京东。所以，应该不用担心京东并入1号店后，又要做坑爹的资产商誉减值拖累盈利了。
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