亚马逊在过去一年里是全球资本市场上表现最为劲爆的企业，即使被排到第一位也很难引起争议。
在整个2015年，亚马逊公司的市值增加了1100亿美元以上，总体规模达到3500亿美元左右，这一庞大的数字让其超过了美股中的两大老牌牛股——埃克森美孚和股神巴菲特的希尔伯特·哈撒韦，位列美国第五大市值企业。开始逼近苹果、谷歌、微软三大科技巨头，与Facebook不相上下。
不久之前，亚马逊刚刚发布了2016财年第二季度财报。这份最新的报告显示，亚马逊2016年第二季度的净利润为8.57亿美元，与去年同期的净利润9200万美元相比，实现了非常大幅度的增长;净销售额为304亿美元，较去年同期的232亿美元增长31%。亚马逊第二季度每股收益和净销售额均超出华尔街分析师此前预期。
不同于美国科技型企业相对较低的估值，亚马逊几乎达到了中国与A股市场“市梦率”不相上下的级别，2015年年底达到190倍，相比之下，Facebook的市盈率是60倍，而苹果的市盈率仅仅只有12.3倍。这充分的显示出了市场投资者对其极大的信心，认为其可以在未来一段时间之内，保持很强的盈利提升能力。
目前华尔街对亚马逊目标股价的普遍预期超过800美元，摩根大通对亚马逊股票的目标股价为915美元，甚至有一位分析师直接将亚马逊的股价目标定在了1000美元。这名分析师的观点跟亚马逊创始人杰夫·贝佐斯一样：“我们看好短期、中期以及长期，其未来两年的利润率上升速度，可能远远超越之前两年。”
盈利能力的提升
互联网企业总是和“烧钱”被联系在一起，烧得越多，就越有机会在规模、业务上形成深厚的护城河，最终形成更加强劲的盈利能力。
在此前很长的时间里，亚马逊都是科技企业中最“擅长亏损”的企业之一，网络零售业务虽然一直为亚马逊带来着庞大的现金流，然而由于大量的物流基建投入和新业务投入，亚马逊一直都没能实现盈利。
随着AWS(亚马逊云服务)和Prime(亚马逊会员体系)两大盈利中枢的日趋成熟，曾经的亏损局面得到了质的改观，这些建立在海量商户、用户基础之上的附加服务，为亚马逊开拓了宽阔的盈利渠道。
没有亚马逊规模庞大且影响力巨大的电商业务，这两大王牌业务很难真正建立起来。十年前，AWS只是亚马逊的一个服务部门，以供在Amazon.com上的独立商户拥有自己的网络储存空间，但随后贝佐斯惊喜的发现这个产品不仅在平台内部有很大的需求，外部的各类企业，特别是创业企业对此都有很大的需求。
捷足先登意味着更大的市场主动权。在成立至今的十年之中，AWS在云基础设施领域上一路领先，“碾压”了一系列实力强劲的竞争对手，包括微软、IBM、谷歌在内的“三巨头”。
在2016年度美国云服务市场份额中，亚马逊AWS以31%的市场占有率高居榜首，而微软、谷歌、IBM三者之和共计占有22%，其余5到24位的云服务提供商共计占领27%的市场份额。在这片新兴、广袤的市场中，AWS已经一骑绝尘。
云服务是一个曾经被质疑的“21世界三大互联网泡沫之一”市场，但如今这个市场在美国以每年30%的速度在增长，中国、印度这样庞大的市场也已处于起步阶段。
如今AWS是所有美国互联网创业企业的首选，并且这项服务已经进入了中国和印度市场，利用云端优势开拓更大范围内的市场，2016年，这项业务的全球收入已经超过100亿美元。
AWS首席执行官AndyJassy说，“2003年秋天，公司得出一个结论：(云服务)是一片尚未开发出来的绿地，运行互联网操作系统所需的所有组件，都还尚未建立，这使我们眼前一亮。”但他同时也坦承，整个亚马逊集团的任何一个人，都没有预料到AWS将会发展到今天这么壮大。
Prime：深度绑定用户价值
相比中国如火如荼的电商市场，美国由于其更好的线下商品流通渠道和较低的商品价格，电子商务发展一直谈不上迅猛，根据美国人口普查局公布数据显示，在2016年，美国电子商务销售额仅占零售总额的7.4%。而在2006年，这个比例仅为2.8%。
线上零售总额虽然从目前来看仍不是非常高，但显然在过去的十年中处于较快的增长过程。而这个增长的过程中，亚马逊起到了最为关键的作用。在年复一年的亏损当中，贝佐斯和他的企业构建了全美甚至全球范围内，规模最大、最为完备的互联网化商品流通网络体系，理论上只要任何一件商品接入进这个网络，都可以以最迅捷、最安全稳妥的方式送到最终消费者的手里。
从互联网化的销售和物流渠道，到终端海量的消费者，这种庞大的互联网化渠道网络，对商品供应者来说有着庞大的吸引力。在商品的供给端，亚马逊已经形成了一套完美的自我强化机制。
但是在消费端，用户的增长却并未像供给端一样快速丰富且完善，其中最重要的一个原因，就是美国本土的线下商品渠道已经非常完善，给予用户非常好的消费体验。反观线上销售，如果使用美国邮政等传统快递渠道，往往会等待很久，体验较差。
而UPS、亚马逊自营等物流体系虽然用户体验更好，但往往需要更高的运费，这部分费用在美国并不便宜。
{page_break}为了解决这一矛盾，贝佐斯决定设立Prime会员体系，用户如果每年支付79美元(后期上涨至99美元)，就可以在一年之内无限制使用更加高效的物流体系。
这种通过打包收费提升用户体验的方式获得了空前的成功。调查机构的报告称，亚马逊美国消费者中Prime会员比例已经超过半数。
根据预计，截至6月底，亚马逊在美国拥有的Prime会员人数达到了6300万，占到该公司美国总消费者人数的52%。按照此数据计算，亚马逊在美国拥有的Prime会员人数较一年前增长了1900万。
会员数量的增长对于亚马逊来说非常重要，这不仅意味着更多的会员收入，更意味着在更便捷的购物体验之下，亚马逊可以收获更多的用户订单，大幅度提升销售规模。
全球最大市值的成长型企业
亚马逊依靠电商奠定了企业基础，不仅拥有被电商零售业务所汇聚而来的海量用户，也拥有在此基础之上形成的、多项业务所组成的生态体系。
这些业务所处在的市场，都是对社会原有产业格局的一种颠覆。通过破坏性的创新，打通相关业务的全产业链，并以最终产品的形式，呈现在消费者和客户的面前。
在这种全产业链+终端产品的模式之下，用户不必操心体系之内的运作模式、操作细节，包括阅读服务、云存储服务、流媒体服务、物流体系服务等等，都可以交给亚马逊进行全面的掌控，用户需要做的，只是付出相关的费用，而这个费用也具备非常高的性价比。
亚马逊在各个行业领域，都对传统模式进行了“穿透式”的破解重构，创造了全新的、相对独立的市场空间，在这些空间之内，亚马逊具备很强的垄断效应，既是商品与服务的提供者，也是市场规则的制定者。
这些业务由于业态新颖，大多具备极高的市场空间。如电子商务在美国的零售占比尚不足10%，使用智能电视和流媒体业务的家庭不足4%，美国邮政等低效率物流体系在美国仍占据巨大的市场空间，云服务更是一个足以再造一个人类社会的庞大市场，整个市场仍处于洪荒阶段。
从任何一个角度来看，亚马逊都很难被界定成一个成熟型的企业，它的各条业务线，都处于高速成长进程当中的新型市场。而即便在这样的状态下，亚马逊也已经收获了超过3500亿美元的市值。
换言之，一个刚刚搭建完成、面向未来的商业基础框架，就已经被定价到3500亿美元，而如果这个框架被越来越多的人接受、注入全新的营养与机体，那么一个可能超越所有人认知的、从未有过的未来型商业机构，将很有可能诞生在贝佐斯的妙手之中。
如果到现在，人们仍然在拿亚马逊当做一个电商企业，并与沃尔玛等传统零售机构进行对标，津津有味的比较两者的市值变化，那显然是对亚马逊整个生态体系的价值与威力的忽视。
虽然距离苹果、谷歌、微软三大科技巨头的市值尚有一段距离，但亚马逊有着远超前三者的成长速度与商业潜力。
最终超越苹果，实现万亿美元市值，或许这才是其为亚马逊设定的大未来。
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