随着《深港通业务实施办法》正式发布，“深港通”距离正式实施渐行渐近。据报道，深港通估计将于11月中下旬开通。对此，多家基金公司争相推出港股投资主题基金，布局“深港通”。资金“南下”布局港股最主要的逻辑是寻找估值洼地，预计“深港通”开通后，AH股折溢价将会缩小，因此可关注AH股两地上市公司中折价较大的公司。
根据《实施方案》，与“沪港通”相比，“深港通”在香港市场的可投资标的新增两类，一类是香港恒生综合小型股指数中市值50亿元以上的成分股，另一类是在香港和深圳同时上市的A+H股。根据恒生指数公司数据测算，“深港通”将新增115只港股投资标的，其中105只为恒生综合小型股指数成分股，占该指数权重近75%。
在“深港通”开启在即的背景下，近期内地资金“南下”规模明显增加。上交所统计显示，从8月17日到9月底，“沪港通”南下港股投资净买入约800亿元，平均每天净买入约30亿元，是此前平均每天净买入的6倍。2014年11月“沪港通”开闸以来，南下资金累计净买入港股已接近3000亿元。
市场人士表示，目前市场资金充沛，深港通开通后“南下”资金规模还可放大，预期仍有挑战高点的机会。值得关注的是，10月10日，人民币兑美元汇率中间价大幅走低，失守6.70关口，为2010年9月以来的谷底。融通基金认为，长达11年的人民币单边升值情况被打破，人民币贬值预期或不断提升，预计未来仍有一定的贬值空间。
在人民币贬值预期下，保守估计出海资金将达2万亿美元，随着资金流入，A/H股的折溢价指数快速下行。A股较H股溢价由接近50%缩窄至目前的20%水平。此外，港股股息率较高，平均为4%，高股息或将持续吸引内地资金流入。
从港股投资价值看，今年三季度，香港恒生指数上涨14.1%，领跑全球主要股指。其中，反映港股通范围内银行的整体状况和走势的中证香港银行投资指数上涨13.78%。而“沪港通”数据看，通过“沪港通”进入港股的资金更加偏爱金融业。在港股通每日前十大活跃个股名单中，银行股频繁出现。随着银行不良率的企稳和改善，银行创新业务的拓展，银行板块估值水平有望进一步提升，在获取较高股息率的同时，还能分享估值修复带来的股票市场收益。
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