今年的资产配置应该股债兼顾，宏观经济的企稳回升也会带动股市的向上，权益类资产的配置可以适当上升，先求稳，布好局，等待机会的来临。债券市场在经过去年底的大幅下跌之后，蕴含了一定的投资机会，全年债券市场的表现可以有所期待。而定增投资天然具有安全垫，是稳守反击战中比较好的投资工具。
货币政策也面临挑战，货币政策的作用目前受到两方面制约。第一是美元的强势导致人民币贬值压力加大，货币政策不宜过于宽松;第二是通货膨胀有所抬头，大宗商品的溢价还在往上涨，货币政策宽松的空间受到影响，2017年财政政策在推动经济中会发挥一定作用。同时，经济增长自身活力增强之后，对货币政策的依赖会减弱。
宏观经济有望企稳转好，各领域经历了三四年的改革，成效已经基本发挥出来;政策方面来讲，今年十九大的召开会出台一些推动经济的新政策和新举措;中国制造的竞争力越来越强，新技术带动经济增长的作用显现出来;海外方面面临一定挑战，贸易保护主义有所抬头，但是包括美国在内的发达国家和发展中国家都在推行刺激经济的政策，海外需求会发挥正面作用。
值得一提的是，资本市场在推动中国经济发展中可以发挥更大的作用。当前资本市场的IPO融资和再融资规模很大，对中国经济结构调整发挥了至关重要的作用，上市公司通过再融资去并购重组一些优质企业，促进社会资源优化配置;IPO融资降低了企业资产负债率，对企业财务的稳健性起到了积极作用，促进了企业的发展;债券市场也给经济增长添砖加瓦。
这几块融资加大了资本市场的广度和深度，给经济增长提供比较强的助推力。对于2017年的资产配置，结构化行情会是市场的常态，资本市场有望随宏观经济盘出底部，但是结构性的机会持续时间会更长一些。今年总体来讲倾向于采取稳守反击、均衡配置的投资策略，关注估值水平的合理性。
今年外部环境、内部环境仍然面临许多不确定性，在经历了去年的黑天鹅事件频发、股市低迷、经济增长的新动力正在孕育过程中的大背景下，市场的投资偏好也逐渐调整，投资上还是要以求稳为主，寻找有安全边际的投资品种，在对股票进行估值时，市盈率、市净率、市销率等都是重要的考虑因素。当前，偏价值型的股票更受到市场重视，这些股票安全边际有保证，业绩有支撑。
从宏观环境来看，我国一季度仍处于企业补库存阶段，经济动能不弱，年中起因地产投资逐步收缩而缓慢下滑。通胀整体走势预计前高后低，从目前来看，PPI向CPI的传导效应尚不明显，2017年的CPI会比2016年高，但幅度不大。基于对经济和通胀的判断，2017年央行的货币政策不具备持续收紧的基础，稳健仍是主基调，央行会继续用逆回购、MLF等公开市场操作工具替代降准，作为投放流动性的主要方式。
宏观方面的不确定性更多来自于海外，包括输入性通胀风险和美国贸易保护政策，需要持续跟踪。OPEC减产协议如顺利执行，原油供需结构将会改善，目前市场普遍预期油价中枢上行至50-55美元区间，如上行幅度过大，会带动PPI、CPI的超预期走高，对货币政策形成掣肘;另外，特朗普倾向于保持弱势美元以缩减美国贸易逆差，甚至要求人民币升值，根据利率平价，人民币汇率过于强势同样也是不利于国内流动性环境的。
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