以一年为周期来观察，今年大概率会走出慢牛行情。换言之，只要有足够的耐心持股不动，年终应该都会有不错的回报。但哲学的否定之否定规律告诉我们，任何事物的发展轨迹都不会是线性的，而是螺旋式前进的。因此在长线慢牛趋势中，中等级别的调整行情不可避免。如果不愿承受调整，就要尽可能在调整来临之前及时规避，因此判断调整的启动时机和位置就尤为重要。
那么，调整启动的时机和位置在哪里?从目前走势来看，大盘突破3243点跳空缺口之后，在3301去年高点之前，市场已经明显表现出了审慎的姿态。昨天收出的上影线，我们可以把它解读为主力向上试盘失败。为什么会失败?因为目前缺少跟风盘。市场跟风意愿冷淡的时候，也就是神经高度紧绷的时候。
这时一个正常的调整，都可能引发市场的踩踏，而这时出现踩踏对市场中的所有人，不管是主力机构还是中小散户，都是很不利的。因此我们也看到，这几天的调整都是以一种非常温和的形式在进行。但显而易见的是，温和调整只是杯水车薪，并不能解决问题，市场还是需要一波中级调整。既然目前不具备展开中级调整的条件，那么就只能到更为合适的时机去启动调整。
什么样的时机才合适?那就是当市场情绪开始高涨的时候，这样才能保证筹码的由高位换手到低位回接的轮回。那么当指数向上突破重要关口(比如3301点)的时候，可能就是市场情绪由现在的冷淡转为热烈的时候。至于向上突破后会不会一路飙升，我觉得不太可能，树不可能一直长到天上，因此，突破3301点之后，只要成交量放大，就随时可能发生调整。也正因为此，我认为当前点位仍有上行空间，一旦向上突破3301点，才是真正需要高度警觉的时候。
货币政策方面，摩根大通预计，2017年的信贷政策趋向中性。中金公司则预计2017年货币政策逐步退出宽松，并更加注重防控金融风险。当前CPI相对温和，央行近期上调存贷款利率可能性不大，但2017年M2和社会融资总量增长目标可能从去年的13%下调至12%，与去年实际增速相比总体平稳。
梁红预计，市场利率将会继续走高，其中包括利率走廊和国债收益率。2017年央行还将上调7天逆回购利率20个基点至2.55%，而随着再通胀的继续，预期长期名义GDP增速与投资回报率上升，国债收益率可能有继续攀升的压力。政府防风险和金融去杠杆将延续2016年下半年以来的思路：一是行政性的监管，包括完善MPA管理以及一行三会联合监管架构的完善;二是通过调节流动性和资金价格去杠杆。
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