2019年粘胶短纤开年价同比下挫约6% 让利下游维持客源

2019年粘胶短纤开年价同比下挫约6%，春节前收盘价同比跌约10%，2018年春节后市场价持续走高，3月中旬拉涨至约14850元/吨(承兑)，2019年春节后有企业售价调涨约百元，然亦有个别企业售价较春节前调整相较有限，场内心态趋于观望。

依当前粘胶短纤市场价13300-13600元/吨(承兑)核算，企业实盘交投利润约-9%，有企业继续维持5-7成开机水平，然装置负荷不足，或导致其综合成本高于估值。

国内某高端粘胶短纤企业年内保守产能将增至约92万吨，国内产能体量占比约20%，另有企业产能约70万吨、76万吨，行业产能集中趋势明显，且随其产能扩张，将进步开拓市场需求，并发挥其综合成本、原辅料及地域成本优势，其市场议价、定价能力、客户粘性均相较强势。

有粘胶短纤企业为维系客户资源，不惜高额亏损亦坚持高负荷开机，伴随行业及单企业产能体量加大，需求竞争趋于白热化，企业将于让利于下游维持客源、相应压缩盈利之间权衡操作。