己内酰胺逼近成本价 后市看法不一

随着锦纶产业链需求气氛长期低迷，己内酰胺价格一路下滑，纯苯价格出现小幅反弹迹象，己内酰胺已逐步逼近成本价，后期是否还有下行空间，目前成本价对市场支撑力度是否强劲，市场看法不一。

成本面

由于台北APIC会议导致整体市场人气清淡，商谈寥寥，价格延续平稳。外盘价格虽高，但国内工厂库存高企，因此跟涨意愿偏低，谨慎维稳为主，导致市场指引性偏弱，市场活跃度偏低。月中下旬，港口库存连续缓慢下降刺激，工厂挂牌价小幅上调50元/吨至4500元/吨，双重刺激下，市场开始活跃跟涨，但由于己内酰胺与纯苯关联度逐年降低，价格受成本面上涨信心提振有限。

供需面

国内主要己内酰胺工厂动态

目前己内酰胺装置整体开工率65%附近，下游聚合工厂开工负荷维持6成附近，但由于终端需求持续不佳，切片厂家基本维持快进快出策略，刚需采购为主，从而综合控制成本和收益，以防再次出现成本利润倒挂现象，造成企业的亏损。

利润面

截至目前，己内酰胺出厂价11500-11800元/吨现款甚至更低水平，纯苯挂牌价4500元/吨，加上加工成本6000元/吨，据此测算己内酰胺盈利1150元/吨，部分观点认为即使己内酰胺企业利润已收窄至千元以内，市场仍有下行空间，其余观点则认为己内酰胺价格已接近触底。

综合看来，己内酰胺目前基本已处利空出尽状态，下游切片原料需求继续减少预期不高，货源供应基本维持低位，如进一步逼近成本价，则对己内酰胺未来价格走势造成破坏性影响，上下游均不希望这种局面产生，价格已接近触底被认为是大概率事件。