夏日炎炎 PTA向上阻力变小

尚不足满月，PTA价格又迎来了一轮上涨热潮，如此惊人之势，咱也不敢问。

图1 6月PTA价格走势图

来源：隆众资讯

PTA市场总是惊喜不断，6月份的PTA更是耐人寻味。由月初5440元的价格上涨至5920元，涨幅高达8.82个百分点。首先，受国际贸易风险担忧以及美国原油产量高居不下，成本端偏弱，PTA价格跟随跌势。其次，国际言论释放积极信号，贸易风险缓和，价格出现上涨，同时带动下游聚酯产销迎来火爆局面，PTA上涨的导火线由此拉开。随后，主流供应商限量出货挺市，加之资金面炒作，期货价格不断攀升，现货基差维持高位，价格呈现高昂之势。期间虽有消息使得价格期货价格下移，但现货市场整体波动较为有限。截止6月21日，PTA现货市场价格在5920元。

表1 5-7月PTA供需平衡表

单位：万吨

6月份PTA市场计划外检修偏多，主要加工费良好，工厂存在超负生产的现象，但在高温天气下，部分装置临时出现故障，短停偏多，以致于6月份产量及开工出现明显下滑。江阴汉邦220万吨、桐昆嘉兴150万吨、台化120万吨、蓬威石化90万吨、华彬石化140万吨、仪征化纤65万吨、亚东石化75万吨装置均在本月出现短停并重启，四川能投100万吨临时停车，预计将在近日内升温重启、逸盛大化225万吨装置因蒸汽问题降负荷5成，暂未有明确恢复时间。据隆众资讯估算，6月份PTA综合负荷开工在82.9%附近，6月份产量预计在361万吨。聚酯工厂装置负荷维持高位，前期预计减产装置多数推迟，加之产销整体表现火爆，库存大幅下降，致使刚性需求稳定。PTA库存呈现去库格局。

7月份也将是变化较多的月份，台风的情况无法预测，但高温天气来袭，不排除PTA装置继续因超负荷生产或出现短停的现象。福海创450万吨装置7月初面临检修，以及悬而未决的恒力1号线，仍存在许多不确定因素。但下游聚酯整体开工相对乐观，刚性需求仍存，因此估算7月份PTA市场仍保持去库格局，市场价格保持高位震荡态势。后市仍要密切关注宏观方面及原油的变动。