2019年6月，中美领导人互通电话，G20峰会上双方会晤释放利好消息，美称不再对中国商品加征新的关税并重启经贸磋商，市场紧张情绪开始缓解，国际市场风险偏好回升。美联储如期维持基准利率不变并发表鸽派声明，但随后美国非农就业数据强劲令其宽松预期再次反复。美国农业部最新供需预测报告下调中国消费预期，体现出贸易摩擦导致的棉纺织业下滑趋势日渐明显。郑棉期货在经历6月的弱势反弹后重新下探至前期低位，同期ICE期货价格则再创新低。近期新疆涉棉企业信心有所恢复，但总体看，市场对谈判前景及其长期化影响依然较为担忧。
一、价格走势
(一)棉花价格
6月份以来，国内棉花现货跌速减缓，走势初现稳定迹象，内外棉价差环比缩小53元至848元/吨，较去年同期扩大28元/吨。
(二)棉纱价格
6月份以来，纺织企业预期悲观，国产棉纱价格继续下跌，国产纱价格低于外纱平均价格586元/吨，较去年同期缩小约95元/吨。
(三)棉花、棉纱与涤短价差
2019年6月，国内棉纱价格显著回落，纱棉价差6842元/吨，环比缩小266元/吨，同比缩小1105元/吨；同期涤纶短纤价格反弹，涤棉价差5758元/吨，环比大幅度缩小1299元/吨，同比缩小1655元/吨(表3、图5)。
二、供需状况
(一)全球棉花供需状况
美国农业部2019年7月份发布的数据显示，2018/19年度，全球棉花总产量2598万吨，较2017/18年度减少97.1万吨；全球棉花消费量2636.1万吨，较2017/18年度减少34.9万吨；全球棉花产不足需38.1万吨；中国以外地区棉花产大于需217.7万吨，较2017/18年度收窄100.4万吨。
2019/20年度，全球棉花总产量2738.7万吨，较2018/19年度增加140.7万吨；全球棉花消费量2705.6万吨，较2018/19年度增加69.5万吨；全球棉花产大于需33.1万吨；中国以外地区棉花产大于需310.7万吨，较2018/19年度扩大93万吨(详见附件1)。
(二)国内棉花供需状况
1、棉花供应
据国家棉花市场监测系统抽样调查显示，按2018年度国内棉花预测产量610.5万吨测算(国家棉花市场监测系统2019年4月份预测),截至7月12日，全国累计加工皮棉609.4万吨(其中新疆加工510.2万吨)，同比增加1.5万吨；累计销售皮棉462.3万吨(其中新疆销售377.3万吨)，同比减少53.9万吨。
2、棉花需求
据国家统计局数据显示，2019年5月，全国棉纱产量为131.0万吨，1-5月棉纱累计产量为627.6万吨，同比减少0.20%；5月份，棉混纺纱产量为48.0万吨，1-5月份棉混纺纱累计产量为227.3万吨，同比增加2.80%；5月份，棉布产量19.1亿米，1-5月份棉布累计产量88.1亿米，同比减少4.01%。
国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至7月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为31.5天(含到港进口棉数量)，同比减少1.3天；推算全国棉花工业库存约68.9万吨，同比减少11.3%；纱的产销率为90.8%，同比下降11个百分点，库存为29.1天销售量，同比增加15.3天；布的产销率为91.8%，同比下降9.5个百分点，库存为49.2天销售量，同比增加16.6天。
三、进出口贸易
(一)全球概况
1、主要国家棉花出口(巴西和澳洲同比增，美国和印度同比减)
2018年9月-2019年4月，以全球棉花出口量排名前五的国家或地区出口总和为基数，年度占比排名为：美国(47.6%)，巴西(23.8%)，澳大利亚(10.9%)，印度(15.7%)，土耳其(1.9%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴西(+5.8%)，澳大利亚(+4.8%)，土耳其(+0.7%)；出口占比同比减少的国家或地区为：美国(-7.3%)，印度(-4.1%)(图6)。
2、主要国家服装进口(欧洲同比减少)
2018年9月-2019年4月，以全球服装进口额排名前五的国家或地区金额总和为基数，年度占比排名为：美国(39.3%)，欧洲(41.3%)，日本(12.3%)，韩国(3.3%)，中国(3%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：美国(+0.9%)，中国(+0.3%)，日本(+0.3%)，韩国(+0.2%)；进口占比同比减少的国家或地区为：欧洲(-1.7%)。
(二)中国
1、中国棉花进口(总量同比大增)
2019年5月，我国棉花进口17.98万吨，同比增长4.8万吨，同比增幅36.5%。2018年9月-2019年5月，我国棉花进口161.57万吨，累计同比增长69.2万吨，累计同比增幅75%。
2018年9月-2019年5月，我国棉花进口主要来源国为：巴西(26.4%)，澳大利亚(24.6%)，美国(15.9%)，印度(14.5%)，乌兹别克斯坦(3.2%)，贝宁(2.3%)，希腊(2%)，苏丹(1.7%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西(+17.6%)，澳大利亚(+11.1%)，印度(+6%)，贝宁(+1.5%)，希腊(+1.2%)，苏丹(+0%)；进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-34.4%)，乌兹别克斯坦(-5.7%)。
2、中国棉纱进口(总量同比稳中有降)
2019年5月，我国棉纱进口20.8万吨，同比减少0.1万吨，同比减幅0.5%。2018年9月-2019年5月，我国棉纱进口150.97万吨，累计同比减少3.6万吨，累计同比减幅2.3%(图10)。
2018年9月-2019年5月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(39.7%)，印度(20.9%)，巴基斯坦(10.9%)，乌兹别克斯坦(7.6%)，印度尼西亚(6.5%)，中国台湾(5.3%)，马来西亚(3.3%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+4.7%)，乌兹别克斯坦(+2.4%)，马来西亚(+1.2%)，印度(+1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦(-6.7%)，印度尼西亚(-0.6%)，中国台湾(-0.4%)。
3、中国服装出口(总额同比减少)
2019年5月，我国服装出口112.1亿美元，同比增长2.6亿美元，同比增幅2.4%。2018年9月-2019年5月，我国服装出口976.43亿美元，累计同比减少22.0亿美元，累计同比减幅2.2%。
2018年9月-2019年5月，我国服装出口主要目的地为：美国(22.1%)，日本(11.6%)，韩国(3.8%)，香港(3.8%)，德国(3.8%)，英国(3.4%)，越南(2.8%)，澳大利亚(2.8%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：美国(+1.1%)，越南(+0.3%)，澳大利亚(+0.2%)，韩国(+0.1%)，德国(+0.1%)；出口占比同比减少的国家或地区为：香港(-1.4%)，英国(-0.8%)，日本(-0.1%)(图13)。
(三)美国
1、美国棉花出口(总量同比减少)
2019年5月，美国棉花出口39.87万吨，同比减少3.6万吨，同比减幅8.2%。2018年9月-2019年5月，美国棉花出口247.62万吨，累计同比减少41.2万吨，累计同比减幅14.3%。
2018年9月-2019年5月，美国棉花出口主要目的地为：越南(26.1%)，中国(11.5%)，巴基斯坦(11.5%)，土耳其(9.7%)，印度尼西亚(6.4%)，印度(5.7%)，孟加拉国(5.3%)，墨西哥(5.1%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：越南(+6.4%)，巴基斯坦(+1.3%)，印度(+1.2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-5.5%)，印度尼西亚(-2.3%)，土耳其(-0.7%)，孟加拉国(-0.3%)，墨西哥(-0.1%)。
2、美国服装进口(总额同比小幅增长)
2019年5月，美国服装进口35.82亿美元，同比增长1.8亿美元，同比增幅5.1%。2018年9月-2019年5月，美国服装进口341.08亿美元，累计同比增长19.3亿美元，累计同比增幅6%。
2018年9月-2019年5月，美国服装进口主要来源国为：中国(30.6%)，越南(16%)，印度尼西亚(5%)，洪都拉斯(5%)，印度(4.2%)，柬埔寨(4.1%)，萨尔瓦多(3.6%)，孟加拉国(3.3%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：洪都拉斯(+0.5%)，越南(+0.3%)，印度(+0.2%)，柬埔寨(+0.2%)，孟加拉国(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚(-0.4%)，中国(-0.1%)，萨尔瓦多(-0.1%)。
(四)欧洲服装进口(总额同比基本持平)
2019年4月，欧洲服装进口33.85亿美元，同比基本持平。2018年9月-2019年4月，欧洲服装进口320.52亿美元，累计同比减少1.4亿美元，累计同比减幅0.4%。
2018年9月-2019年4月，欧洲服装进口主要来源国为：中国(29.2%)，孟加拉国(23.6%)，土耳其(13.2%)，柬埔寨(6.3%)，印度(5.9%)，巴基斯坦(3.1%)，越南(2.8%)，斯里兰卡(2.3%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国(+1.4%)，越南(+0.3%)，巴基斯坦(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-0.7%)，土耳其(-0.6%)，印度(-0.4%)，柬埔寨(-0.1%)。
(五)日本服装进口(总额同比小幅增长)
2019年5月，日本服装进口8.63亿美元，同比减少0.6亿美元，同比减幅6.5%。2018年9月-2019年5月，日本服装进口103.86亿美元，累计同比增长4.5亿美元，累计同比增幅4.5%。
2018年9月-2019年5月，日本服装进口主要来源国为：中国(61%)，越南(14.7%)，孟加拉国(4.9%)，柬埔寨(3.7%)，印度尼西亚(3.5%)，泰国(2.7%)，意大利(1.8%)，缅甸(1.6%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+1.5%)，孟加拉国(+0.9%)，柬埔寨(+0.7%)，缅甸(+0.3%)，意大利(+0.1%)，印度尼西亚(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-4%)，泰国(-0.1%)。
(六)印度
1、印度棉花进口(总量同比减少)
2019年4月，印度棉花进口3.01万吨，同比减少0.6万吨，同比减幅16.6%。2018年9月-2019年4月，印度棉花进口14.25万吨，累计同比减少4.6万吨，累计同比减幅24.5%(图22)。
2018年9月-2019年4月，印度棉花进口主要来源国为：美国(38.6%)，埃及(13%)，澳大利亚(7.9%)，新加坡(4.8%)，科特迪瓦(4%)，希腊(3.2%)，瑞士(3.1%)，荷兰(2.9%)。其中，进口占比同比增加的国家或地区为：新加坡(+4.4%)，瑞士(+3%)，荷兰(+2.9%)，科特迪瓦(+2.4%)，埃及(+1.9%)，希腊(+1.5%)；进口占比同比减少的国家或地区为：澳大利亚(-9%)，美国(-6.9%)。
2、印度棉花出口(总量同比减少)
2019年4月，印度棉花出口3.59万吨，同比减少10.4万吨，同比减幅74.4%。2018年9月-2019年4月，印度棉花出口68.53万吨，累计同比减少19.9万吨，累计同比减幅22.5%。
2018年9月-2019年4月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国(33.1%)，中国(31.2%)，巴基斯坦(15.5%)，越南(13.9%)，印度尼西亚(1.8%)，马来西亚(1.1%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+22.3%)；出口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国(-5%)，马来西亚(-4.6%)，印度尼西亚(-4.2%)，越南(-3.4%)，巴基斯坦(-3%)。
3、印度棉纱出口(总量同比减少)
2019年4月，印度棉纱出口10.85万吨，同比减少2.2万吨，同比减幅16.5%。2018年9月-2019年4月，印度棉纱出口96.72万吨，累计同比减少6.5万吨，累计同比减幅6.3%。
2018年9月-2019年4月，印度棉纱出口主要目的地为：中国(29.5%)，孟加拉国(16.1%)，埃及(5.6%)，巴基斯坦(5.2%)，土耳其(3.9%)，葡萄牙(3.5%)，秘鲁(2.9%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+1.9%)，孟加拉国(+1%)，埃及(+0.8%)；出口占比同比减少的国家或地区为：土耳其(-2.2%)，巴基斯坦(-1%)，葡萄牙(-0.7%)，秘鲁(-0.1%)。
(七)澳大利亚棉花出口(总量同比增长)
2019年5月，澳大利亚棉花出口3.57万吨，同比减少4.7万吨，同比减幅57%。2018年9月-2019年5月，澳大利亚棉花出口51.2万吨，累计同比增长15.6万吨，累计同比增幅43.9%。
2018年9月-2019年5月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：中国(49.5%)，不确定的国家/地区(18.5%)，越南(14.1%)，孟加拉国(6.7%)，印度尼西亚(3.9%)，泰国(2.5%)，日本(1.4%)，印度(1.4%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+49.5%)，印度尼西亚(+3.9%)；出口占比同比减少的国家或地区为：不确定的国家/地区(-26.2%)，孟加拉国(-9.3%)，越南(-6.1%)，泰国(-2.8%)，印度(-2%)，日本(-1.3%)。
(八)巴西棉花出口(总量同比大增)
2019年6月，巴西棉花出口6.16万吨，同比增长5.3万吨，同比增幅600%。2018年9月-2019年6月，巴西棉花出口118.25万吨，累计同比增长35.0万吨，累计同比增幅42.1%(图30)。
2018年9月-2019年6月，巴西棉花出口主要目的地为：中国(35.1%)，印度尼西亚(14.8%)，越南(13.1%)，孟加拉国(11.3%)，土耳其(7.4%)，马来西亚(4.5%)，韩国(3.9%)，巴基斯坦(2.6%)。其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+26%)，孟加拉国(+0.1%)；出口占比同比减少的国家或地区为：越南(-7.5%)，印度尼西亚(-4.7%)，巴基斯坦(-4.3%)，土耳其(-4.3%)，马来西亚(-3.3%)，韩国(-2.6%)。
四、宏观经济
(一)全球宏观概况
2019年6月，全球主要经济体中，美国、日本和欧元区国家制造业采购经理人指数(PMI)环比继续回落，中国官方制造业PMI为49.4，环比上月持平。主要追踪民营制造企业的财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.40，重返收缩区间。
(二)国内金融市场情况
2019年6月，美联储货币宽松预期升温，中国央行接连实行中期借贷便利加强对中小银行流动性支持，受此影响，上海银行间市场短期拆放各期限利率显著下行，其中期限为1-6个月的拆放利率大幅下降。7月8日，上海银行间同业隔夜拆放利率1.848%，环比下降7.5个基点，同比下降21.8个基点。
2019年6月，中美领导人会晤协商推进贸易谈判，贸易摩擦局势暂缓，人民币汇率结束前期环比贬值趋势，基本维持稳定。7月8日，美元兑人民币中间价6.8925，环比升值0.06%，同比贬值3.75%。
(三)全球大宗商品价格走势
6月，国际原油价格震荡攀升，7月8日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为180.68，环比上涨3.80%,同比下跌8.85%。
来源：中国纺织网
