十月初在中美贸易缓和的背景下，国內棉花价格从低位反弹，目前北疆棉花采收已临近尾声，南疆棉花也进入了上市高峰，减产预期使得籽棉收购价格持续上涨支撑棉价反弹，但与此同时新花套保压力与需求压力也在一定程度上限制了棉花价格的反弹幅度。
自今年5月开始在中美贸易摩擦、全球棉花增产、下游需求疲软的影响下，棉花价格持续下跌，的确在新花开始收获之前，市场普遍预期新年度国内棉花产量应该是持平或者略有波动的情况，疲软的消费是棉花价格的主要影响因素，但是国庆之后受中美贸易磋商向好影响，棉价开始自低位反弹，与此同时随着北疆新花开始集中上市，新花的减产预期逐步抬升，籽棉收购价格上涨使得皮棉成本上升，形成了现货与期货相互推动上涨的情形。
对于新花产量，今年棉花播种生长前期新疆地区气温普遍偏低、雨水偏多，有效积温不足使得棉花生长发育推迟，但是8月气温较高非常适宜棉花生长，棉花生长发育有所恢复，不过在进入9月棉花成熟期后，快速的降温以及生长期推迟还是造成了棉花成熟度不够，顶桃不行、单铃重偏轻，有南疆棉农反应往年单铃重可达4-5克而今年普遍仅有3克多。于是在北疆新花开始收获后，各地区农户陆续反应今年棉花减产，统计数据显示北疆昌吉、石河子、奎屯、乌苏等地均有或多或少的减产，大致减产50公斤/亩上下。
而在北疆地区发现棉花有减产现象后，随着南疆新花采收的展开，同样发现了减产情况出现，就最近的调研情况来看，南疆各地除巴州尉犁外农户普遍表示有减产，单产下降50-100公斤/亩不等，但由于衣分有所提升且大型农场农户的产量尚可，所以预计总产下降情况相对较好，因此就南北疆整体来看，新年度棉花减产的概率较大，但幅度仍相对有限，可能在5-10%左右，但具体情况仍需等待公检入库数据。值得一提的是，今年新花上市推迟，棉花加工速度在近一段时间有明显的提升，总加工量于去年的差值快速缩窄。
随着各地新花收获的进行，今年轧花厂收花量同比相对偏少，减产预期逐步加强，籽棉收购价格也出现了持续的增长，而中美贸易磋商向好以及轮入等政策预期抬升则进一步加强了这一趋势。籽棉收购价格从棉花采收初期的机采棉4.6元/公斤上涨到了目前相对普遍的5.3-5.4元/公斤，部分地区如轮台县等甚至达到了5.7-5.8元/公斤，手摘棉也从上市初期的5.6元/公斤左右上涨到了6.1-6.2元/公斤，折皮棉价格由不到12000元/吨上涨到了13000元/吨以上。此外，在贸易磋商仍存在不确定性的背景下，受棉花减产预期影响，近期棉籽销售紧俏，部分企业已有超卖现象，销售价格也有明显回升，从1.6元/公斤已涨至1.8元/公斤以上，如果籽棉上涨0.1元/公斤，折皮棉大致下降160元/吨，在一定程度上降低了皮棉成本，因此整体来看就目前的籽棉收购价格，皮棉成本大致为13000元/吨左右，但由于部分企业前期收购价格较低，所以综合成本可能在12000-12500元/吨左右。
就10月底南疆调研情况来看，今年南疆棉花品质相对较差，长度与强力明显下降，尤其是马值较高，前期尤其高，尽管机采棉上市后马值情况有所好转，但平均仍是在5.0左右，所以有企业表示部分下游纺织企业为了产品的品质与延续性，更青睐于质量较好的陈棉，故近段时间陈棉的走货较快，价格在12600-13400元/吨不等，平均价格大致在13000元/吨，因此就品质方面来看，今年南疆棉花普遍都有贴水或者平水，加工企业表示南疆棉花需期货价格达到13500元/吨套保才有利润，目前多以顺价销售为主且随着价格的回升套保意愿相对较强。
与此同时，受雨水偏多影响，今年北疆棉花品质也相对一般，因此在中美贸易磋商向好，减产预期与政策预期的支撑下，短期棉价可能反弹，但是下游消费状况依旧是棉价反弹的限制因素，目前企业所采取顺价销售，新花大量上市的套保压力也将施压棉价，需等待棉花供需结构的调整，就现在来看，市场需求情况仍将是棉花价格持续性的主要影响因素。
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