威海光威复合材料股份有限公司（以下简称“光威复材”），1月10日晚间发布2019年业绩预告，预计公司2019年全年净利润为5.01亿元～5.39亿元，上年同期为3.77亿元，同比增长33%～43%。
光威复材表示，做出上述预测，是基于以下原因：
1、报告期内，公司坚持“521”发展战略,积极组织生产并及时交付,碳纤维(含织物)业务和风电碳梁业务保持稳定增长。
2、报告期内，公司应收账款通过无追索权保理等业务变现,经营性现金流持续改善,信用减值损失减少。
3、经初步测算，公司2019年度非经常性损益约为5,842万元。
长城证券分析师沈繁呈表示，作为国内碳纤维的龙头企业，光威复材业务布局清晰，营业收入围绕碳纤维展开，观察来看，公司总体业绩进一步提升主要归功于碳纤维和碳梁业务的稳定增长。此外，公司对碳纤维新材料领域的研发同样高度重视，根据公司历年年报，可以发现，公司近5
年研发投入持续增加，研发投资占比营收始终保持在14%以上。
光威复材2019年半年报显示，碳纤维及碳梁为公司收入的主要来源，累计占据收入总额的86.43%，另外，公司在预浸料及制品业务的收入则分别占据总收入的10.39%和1.75%；毛利率方面，公司碳纤维及织物业务毛利率自2012年以来始终保持在50%以上，2019年上半年该业务的毛利率更是超过了80%，这主要受益于公司的一体化产业链布局，使得主营业务产品的原材料可以充分实现自给自足，进而有效地降低了生产成本。
2019年下半年，光威复材与内蒙古包头市九原区人民政府、九原工业园区管理委员会以及维斯塔斯风力技术（中国）有限公司共同签署了《万吨级碳纤维产业园项目入园协议》，项目拟总投资20亿元，最终实现10000吨/年碳纤维生成能力。
沈繁呈认为，该项目签署主要有以下三方面好处：一是加强公司与VESTAS的深度合作。结合公司近期发布的公告，VESTAS将在包头项目受让内蒙古光威10%的股权，包头项目的建设进一步加强了公司与VESTAS的合作关系；二是利于公司业务拓展与开发。本次项目签署有利于公司与包头市政府开拓合作关系，公司有望借助包头市资源，拓展碳纤维及其复合材料在民用风电碳梁领域的业务；三是控制生产成本，提升市场竞争力。
而光威复材也表示，目前公司在威海工厂碳纤维生产所需电价为0.6-0.8元/度，而在包头建厂后电价可以降低为0.26元/度，由于碳纤维生产过程中电力成本大约在20%左右，电费成本的降低可以大幅降低公司碳纤维的生产成本，提升公司市场竞争力。
公开资料显示，光威复材不仅是国内最大的航空航天市场碳纤维供应商，也已成为世界最大的工业碳纤维中间制品制造商之一。公司拥有碳纤维累计实际产能597吨，其中T300产能176吨/年，T700产能276吨，T800产能105吨/年，M40J产能20吨/年，此外，公司还拥有碳纤维织物60吨/年，碳纤维预浸料465万平方米/年，玻璃纤维预浸料800万平方米/年，碳梁生产线40条（约600万米/年产能），公司现有的主要客户包括国内航空航天领域的主要军方企业、风电领域巨头Vestas及国内外渔具企业等。
公司是国内碳纤维龙头企业，现有的主要客户包括国内航空航天领域的主要军方企业、风电领域巨头Vestas及国内外渔具企业等。另外，公司拥有从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料、复合材料制品的完整产业链布局，其产品在国防军工及民用领域均具有广泛的应用前景，是发展国防军工与国民经济的重要战略物资。
光威复材表示，做出上述预测，是基于以下原因：
1、报告期内，公司坚持“521”发展战略,积极组织生产并及时交付,碳纤维(含织物)业务和风电碳梁业务保持稳定增长。
2、报告期内，公司应收账款通过无追索权保理等业务变现,经营性现金流持续改善,信用减值损失减少。
3、经初步测算，公司2019年度非经常性损益约为5,842万元。
长城证券分析师沈繁呈表示，作为国内碳纤维的龙头企业，光威复材业务布局清晰，营业收入围绕碳纤维展开，观察来看，公司总体业绩进一步提升主要归功于碳纤维和碳梁业务的稳定增长。此外，公司对碳纤维新材料领域的研发同样高度重视，根据公司历年年报，可以发现，公司近5
年研发投入持续增加，研发投资占比营收始终保持在14%以上。
光威复材2019年半年报显示，碳纤维及碳梁为公司收入的主要来源，累计占据收入总额的86.43%，另外，公司在预浸料及制品业务的收入则分别占据总收入的10.39%和1.75%；毛利率方面，公司碳纤维及织物业务毛利率自2012年以来始终保持在50%以上，2019年上半年该业务的毛利率更是超过了80%，这主要受益于公司的一体化产业链布局，使得主营业务产品的原材料可以充分实现自给自足，进而有效地降低了生产成本。
2019年下半年，光威复材与内蒙古包头市九原区人民政府、九原工业园区管理委员会以及维斯塔斯风力技术（中国）有限公司共同签署了《万吨级碳纤维产业园项目入园协议》，项目拟总投资20亿元，最终实现10000吨/年碳纤维生成能力。
沈繁呈认为，该项目签署主要有以下三方面好处：一是加强公司与VESTAS的深度合作。结合公司近期发布的公告，VESTAS将在包头项目受让内蒙古光威10%的股权，包头项目的建设进一步加强了公司与VESTAS的合作关系；二是利于公司业务拓展与开发。本次项目签署有利于公司与包头市政府开拓合作关系，公司有望借助包头市资源，拓展碳纤维及其复合材料在民用风电碳梁领域的业务；三是控制生产成本，提升市场竞争力。
而光威复材也表示，目前公司在威海工厂碳纤维生产所需电价为0.6-0.8元/度，而在包头建厂后电价可以降低为0.26元/度，由于碳纤维生产过程中电力成本大约在20%左右，电费成本的降低可以大幅降低公司碳纤维的生产成本，提升公司市场竞争力。
公开资料显示，光威复材不仅是国内最大的航空航天市场碳纤维供应商，也已成为世界最大的工业碳纤维中间制品制造商之一。公司拥有碳纤维累计实际产能597吨，其中T300产能176吨/年，T700产能276吨，T800产能105吨/年，M40J产能20吨/年，此外，公司还拥有碳纤维织物60吨/年，碳纤维预浸料465万平方米/年，玻璃纤维预浸料800万平方米/年，碳梁生产线40条（约600万米/年产能），公司现有的主要客户包括国内航空航天领域的主要军方企业、风电领域巨头Vestas及国内外渔具企业等。
公司是国内碳纤维龙头企业，现有的主要客户包括国内航空航天领域的主要军方企业、风电领域巨头Vestas及国内外渔具企业等。另外，公司拥有从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料、复合材料制品的完整产业链布局，其产品在国防军工及民用领域均具有广泛的应用前景，是发展国防军工与国民经济的重要战略物资。
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