桐昆集团股份有限公司（以下简称“桐昆股份”）1月15日晚间发布公告称，预计2019年的净利润为28亿元到30亿元，同比增加32%到41%。
对于公司业绩变动情况，桐昆股份解释称，报告期内，精对苯二甲酸、聚酯纤维行业持续保持有序竞争，产品毛利率维持在良好水平。公司新建项目的投产同比2018年产销量增加，同时公司不断完善体制机制和组织架构，加大产品创新和智能制造投入，产品结构进一步优化，生产效率进一步提升，业务盈利能力显著增强，总体效益相比2018年同期大幅度增长。
国金证券分析师许隽逸此前表示，作为POY长丝产能最高的龙头企业，桐昆股份显著受益于聚酯POY价差走强，且盈利弹性较大。而FDY与DTY的结构性走弱对公司影响相对较小，原因在于桐昆股份的FDY与DTY在产品结构中占比较低。
财报显示，2019年四季度，桐昆股份新增60万吨/年长丝产能，2019年年底长丝产能将达到660万吨，2019年前三季度，桐昆股份实现涤纶长丝销量419.69万吨，同比增长28.89%，预计全年长丝销量在520-550万吨左右。据测算，预计2019年长丝需求增长5-7%，桐昆股份规模优势不断强化。随着聚酯厂商停产检修，下游2019年年底补库存，长丝价格和盈利企稳回升。
目前，桐昆股份PTA产能370万吨，PTA可达到自给自足。同时，桐昆股份计划投资160亿元在江苏如东打造新的石化聚酯一体化生产基地，新建年产2*250万吨PTA、90万吨FDY、150万吨POY产能。其中，项目一期投资120亿元，新建产能2*250万吨PTA、30万吨FDY、90万吨POY，最快有望在2022年底投产；二期投资额为40亿元，新增60万吨FDY、60万吨POY，同时建设燃煤热电联产项目。项目建成后，公司龙头地位将进一步巩固。
许隽逸指出，考虑到市场对浙石化利润预期严重不足，预计浙石化满产后，桐昆股份显著受益于浙石化炼化资产的投资收益。而桐昆股份现有PTA-长丝资产在聚酯行业头部企业未来集中度持续提升的背景下，能够保持较好盈利能力。
对于公司业绩变动情况，桐昆股份解释称，报告期内，精对苯二甲酸、聚酯纤维行业持续保持有序竞争，产品毛利率维持在良好水平。公司新建项目的投产同比2018年产销量增加，同时公司不断完善体制机制和组织架构，加大产品创新和智能制造投入，产品结构进一步优化，生产效率进一步提升，业务盈利能力显著增强，总体效益相比2018年同期大幅度增长。
国金证券分析师许隽逸此前表示，作为POY长丝产能最高的龙头企业，桐昆股份显著受益于聚酯POY价差走强，且盈利弹性较大。而FDY与DTY的结构性走弱对公司影响相对较小，原因在于桐昆股份的FDY与DTY在产品结构中占比较低。
财报显示，2019年四季度，桐昆股份新增60万吨/年长丝产能，2019年年底长丝产能将达到660万吨，2019年前三季度，桐昆股份实现涤纶长丝销量419.69万吨，同比增长28.89%，预计全年长丝销量在520-550万吨左右。据测算，预计2019年长丝需求增长5-7%，桐昆股份规模优势不断强化。随着聚酯厂商停产检修，下游2019年年底补库存，长丝价格和盈利企稳回升。
目前，桐昆股份PTA产能370万吨，PTA可达到自给自足。同时，桐昆股份计划投资160亿元在江苏如东打造新的石化聚酯一体化生产基地，新建年产2*250万吨PTA、90万吨FDY、150万吨POY产能。其中，项目一期投资120亿元，新建产能2*250万吨PTA、30万吨FDY、90万吨POY，最快有望在2022年底投产；二期投资额为40亿元，新增60万吨FDY、60万吨POY，同时建设燃煤热电联产项目。项目建成后，公司龙头地位将进一步巩固。
许隽逸指出，考虑到市场对浙石化利润预期严重不足，预计浙石化满产后，桐昆股份显著受益于浙石化炼化资产的投资收益。而桐昆股份现有PTA-长丝资产在聚酯行业头部企业未来集中度持续提升的背景下，能够保持较好盈利能力。
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