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聚焦资本市场股权融资“复工”:关键步骤受影响拖累进度 监管与市场共抢“失去的时间”

受疫情影响,股权融资规模反弹存疑。

A股开市后的第二周,新冠肺炎感染疫情仍在持续,尽管大部分地区都开始紧张复工,但防控疫情的特殊阶段,工作开展始终面临诸多挑战。

这其中资本市场的股权融资便将遭遇不小影响。有市场人士认为,疫情警报尚未大面积解除之前,拟IPO企业、上市公司以及新三板企业的股权融资进展将会全方位延期。

另一方面,监管层也在和市场各方想方设法克服由疫情带来的对融资业务开展的不便,将失去的时间抢回来。

2019年在证监会全面深化改革的影响下,股权融资环境有了极大改善,市场都预计2020年股权融资整体规模会有较大反弹,但目前受疫情影响,股权融资规模反弹存疑。

全方位延后

“部门统筹能够往前推的项目肯定就优先做,但很多工作的推进都遇到了不同程度的麻烦,如企业财务数据没法到位,项目组成员不能出差,甚至有的员工还在返乡后的自我隔离阶段。”北京地区一家大型券商投行部的人士表示。

打开证监会官网也可以发现,IPO发审会和并购重组审核的时间都停留在了1月17日,而何时安排首次新股发审和并购重组审核依旧无法得知。

IPO申报也受到了不小的影响。春节假期结束以来,仅有三家企业在证监会完成了预披露更新,分别是新乡市瑞丰新材料股份有限公司、上海德必文化创意产业发展(集团)股份有限公司、湖州银行股份有限公司。

记者在和多位券商投行人士沟通后了解到,目前对股权融资业务造成最直接影响的莫过于两个核心因素,即审计无法到位拿不到财务数据,以及出差不便,无法现场访谈或尽调。

“现在受疫情影响,很多项目的审计没法开展,另外很多中介机构到企业是异地,要坐交通工具,在企业也免不了要访谈、开会,这都会受到疫情的影响。从复工这一周的情况来看,先不说疫情严重的地区,其他地区短时间也很难恢复此前的工作秩序。另外,即便疫情结束,财务数据和尽调访谈还需要补,这也是时间成本,因此今年所有项目整体进度都要跟着往后延。”一家北京地区国有券商资深保代对记者表示。

基于目前情况的判断,不少市场人士预期未来3-6个月时间资本市场直接融资规模将直接体现出此次疫情的影响,全年总规模能否超越上年度将要打上问号。

“在证监会持续推动改革的背景下市场各方对2020年股权融资规模反弹的预期很明确,但如今受疫情的影响一级市场整体进度都要向后延迟。由于融资数据有一定的滞后性,规模方面的影响或在二三季度会直接体现出来,也希望监管层可以进一步出台举措护航市场的融资。”

监管给予最大便利

根据记者了解,监管层也了解到疫情对眼下融资工作的困难,尽可能出台政策来对冲疫情对中介机构开展业务带来的影响。

首先是对各类行政许可,批文以及财务数据的效期给予最大程度的宽限,例如证监会发行部在上周便告知各家机构,对于发行人的反馈意见回复时限、告知函回复时限、财务报表有效期届满后终止审查时限等与发行审核相关的时限,以及已核发的再融资批文有效期,均暂缓计算。

另外,开市至今,仍有一些项目通过了监管的审核在往前快速推进。根据记者了解,这类项目有共同的特点,一是春节前便完成了基础工作的准备,不用再等待审计进场或者现场访谈结果来准备材料,另外一个特点是监管层尽量不让审核停摆。

北京一家大型券商投行部人士和记者交流时表示,节前有项目刚完成第一轮披露工作,上市公司着急推进相关进展,因为疫情,项目组都担心工作的进展在监管层反馈这一层面会有放缓,毕竟交易所目前一定程度上也受疫情影响不能正常开工。

对此,记者了解到,交易所也在尽力克服困难推进相关业务。如深交所便将重组方案审查小组会议移至线上,召开重组电话会讨论了金宇车城方案,中小板部则通过会议参会人员邮件表达意见方式沟通泰和新材方案,创业板部召开视频会议讨论亿通科技方案。

而上述项目,交易所在方案披露后5个交易日内均完成上述重组方案的审查和讨论工作,及时形成并向公司反馈审查意见。

除了监管层最大限度给予支持外,券商近期一个重要的话题则是如何在未来能够更好地把时间抢回来。

前述北京地区国资券商人士告诉记者:“现在领导要求开始梳理手上项目受疫情影响的情况,做一个可执行的排序工作,便于疫情有所缓解后更好推进项目。另外,就是将一些不一定要线下进行的工作转移到线上来进行,我们近期就在和券商律师商量把近期所有的客户访谈都放在线上,做好记录和留痕工作,尽量恢复正的工作秩序。”

 

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