关注美国3月零售继续降温服装家居走弱

　　1　服装、家居零售放缓

　　国际货币基金组织（IMF）日前预计，2023年全球经济将增长2.8%，美国今明两年将分别增长1.6%和1.1%。美国劳工统计局数据显示，3月美国CPI同比上涨5%，是自2021年5月以来的最低水平，标志着通胀大幅减速。但核心CPI同比上涨5.6%，表明一些商品和服务的价格压力仍在上升。

　　据美国商务部数据，今年3月美国零售额同比仅增长2.9%，是自2020年6月以来的最低年增长率；零售额环比下降1%，也是过去五个月中的第四次下降，反映出美国经济放缓和消费者支出习惯的转变。具体来看，家具、服装等品类零售额有所放缓，线上零售额实现较快增长。

　　瑞银认为，由于宏观经济状况收紧和网上购物需求不断增长，新冠之后美国实体零售店的短暂复苏可能已结束。瑞银分析师预测，到2027年底，美国零售商可能会关闭超过5万家门店。“由于消费者支出放缓、信贷可得性减少以及电商渗透率上升，关店的速度将加快。”

　　服装服饰商店：3月零售额258.9亿美元，较上月下降1.7%。比去年同期下降1.8%，比2019年同期增长14.7%。

　　家具家居商店：3月零售额118.4亿美元，比上月下降1.2%。较去年同期下降2.4%，比2019年同期增长19.1%。

　　综合商店（含超市和百货商店）：3月零售额713.5亿美元，较上月下降3%，其中百货商店环比下降2.5%。比去年同期增长2.4%，比2019年同期增长20.2%。

　　非实体零售商：3月零售额1155.7亿美元，比上月增长1.9%，比去年同期增长12.3%，较2019年同期猛增92.6%。

　　2　库销比有所回升

　　美国商务部发布的库存数据显示，2月美国企业库存环比增长0.2%。2月美国服装服饰商店库存/销售比率为2.18，较上月增长2.8%。家具家居和电子商店库存/销售比率为1.64，较上月增长3.8%，库销比有所回升。

　　3　进口大幅下降自墨西哥进口增长

　　美国调查公司笛卡尔数据公司(Descartes Datamyne)发布的数据显示，3月亚洲发往美国的海上集装箱运输量同比减少31.5%，降幅较2月（29%）有所扩大。来自亚洲运输量份额最高的中国运输大幅下降4成，份额降至53.1%，创2020年3月以来的最低水平。3月越南出口减少31%，泰国出口减少32%，均减少3成以上。按产品类别来看，玩具、体育用具和鞋类运输减少49%，服装减少40%，运输量最大的家具类产品同比下降47%，拉低了整体水平。

　　纺织服装：1-2月，美国进口纺织服装193.7亿美元，同比下降14.9%。自中国进口45.2亿美元，同比下降31.3%；占比23.3%，同比减少5.6个百分点。自越南、印度、孟加拉和墨西哥进口同比分别增长-10.4%、-8.1%、0.4%和2.2%，占比13.3%、8.8%、7.8%和4.8%，分别增加0.7、0.7、1.2和0.8个百分点。

　　纺织品：1-2月，进口52.2亿美元，同比下降19.7%。自中国进口18.3亿美元，同比下降32.5%；占比35.1%，同比减少6.6个百分点。自印度、墨西哥、巴基斯坦、土耳其进口同比分别为-17.1%、3.2%、-10.5%和-15.2%，占比16.2%、7.5%、6.4%和4.9%，分别增加0.5、1.7、0.7和0.3个百分点。

　　服装：1-2月，进口145.3亿美元，同比下降13.6%。自中国进口29.8亿美元，同比下降30.6%；占比20.5%，同比减少5个百分点。自越南、孟加拉、印度和印尼进口同比分别增长-10.9%、1.8%、0.2%和-8.5%，占比16.7%、10.2%、6.3%和5.8%，分别增加0.5、1.5、0.9和0.3个百分点。

　　4　零售商业绩情况

　　●G-III Apparel

　　在截至1月31日的财年内，DKNY母公司G-III Apparel集团销售额大涨16.6%至32.3亿美元，净亏损为1.33亿美元。第四季度该集团销售额也录得14.2%的增长至8.54亿美元，净亏损为2.61亿美元。

　　●Levi’s

在截至2月26日的第一季度，牛仔服饰零售商Levi Strauss销售额同比增长6%至近17亿美元，毛利率下滑至55.9%，调整后的净利润大跌28.5%至1.35亿美元。该集团表示，预计今年毛利率将较上年同期的57.5%下降约50个基点。

　　●PVH

　　在截至1月29日的第四季度内，PVH集团销售额增长2%至24.9亿美元，毛利率从去年同期的58.3%下滑至55.9%。去年全年，该集团销售额下跌1%至90.24亿美元，旗下品牌Calvin Klein收入同比增长3%，Tommy Hilfiger出现1%的下滑。PVH预计2023财年全年收入将比上一年增长3%至4%，营业利润率约为10%。

　　●Ralph Lauren

　　受益于美国和欧洲消费者对奢侈品的需求飙升，在截至去年12月25日的第三季度，Ralph Lauren销售额大涨27%至18.2亿美元，毛利率达66%，电商业务增幅高达30%，净利润2.18亿美元。对于2022财年，Ralph Lauren预计销售额按固定汇率计算将增长39%至41%。

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