本网讯： 6月30日，美国农业部(USDA)如期发布2026/27年度美棉实际播种面积报告，这份备受市场瞩目的报告给国际棉市投下了一枚“重磅炸弹”——2026年美国棉花实播面积达985万英亩。这一数据不仅高于3月31日意向报告中预测的960万英亩，更超出了市场分析师平均预期的963.6万英亩。与此同时，国内新疆主产区却面临着面积调减与高温热害的双重夹击，国内外棉花市场走势渐行渐远，价差扩大迹象愈发明显。
一、美棉扩种超预期，出口疲软叠加压力
据USDA报告显示，2026年美棉总实播面积达985万英亩，较2025年的928.25万英亩同比增长6.1%，增加56.75万英亩。其中陆地棉实播面积970万英亩，皮马棉15万英亩，增幅均为6%左右。分区域来看，东南棉区表现最为亮眼，实播面积达201万英亩，同比大幅增长17.3%，成为拉动总面积增长的核心动力;中南棉区增长6.7%，西南棉区(含得克萨斯州)增长3.1%;西部棉区则是唯一出现下滑的区域。
985万英亩的实播面积高于市场预期的963.6万英亩，意味着全球远期棉花供应预期提升，对国际棉价形成压制。分析师据此预计2026年美国棉花产量约为1360万包。尽管面积扩大，但截至6月28日当周，美棉优良率已从一周前的53%降至48%，低于去年同期的51%，部分产区干旱的影响依旧存在。USDA这份报告传递的信号是“面积大了，但收成未必好”。
屋漏偏逢连夜雨。7月2日USDA周度美棉出口报告显示，截至6月25日当周，2025/26年度美国陆地棉净销量为4.9万包，比上周减少42%，比四周均值减少70%。主要买家包括越南(2.32万包)、印度(0.74万包)、巴基斯坦(0.59万包)，而中国仅签约0.55万包。当周出口量为21.88万包，比上周减少27%，比四周均值减少22%。2025/26年度美国皮马棉净销量更是创下年度最低。
本网分析： 美棉实播面积超预期叠加出口数据疲软，双重利空持续释放，有效抑制了外棉价格的上涨空间。尽管宏观层面美联储加息预期有所降温对国际棉价形成一定支撑，但基本面压力不容忽视。值得关注的是，7月10日USDA将发布最新供需平衡表，届时产量、库存等关键数据将给出更明确的指引，市场参与者需密切关注。
二、疆棉面积调减落地，高温天气引发单产忧虑
与美棉扩种形成鲜明对比的是，国内棉花主产区新疆正经历供给侧的结构性调整。据卓创资讯上半年实地走访调研，2026年新疆棉花种植面积同比降幅或在3.02%。这一调减主要源于疆内多地对非宜棉区、地下水严重超采区域以及新增荒地棉区和低产低效棉区进行系统性调减，旨在推动土地资源向高效益、可持续利用方向转型，实现粮食安全、生态保护与棉花产业发展的协同发展。
从区域分布来看，北疆棉花种植面积减少幅度低于南疆。北疆乌苏地区种植面积减幅高于石河子、昌吉等地;南疆库尔勒、尉犁、轮台地区减少幅度高于喀什、阿克苏等地。据中国棉花协会数据，2026年新疆棉花种植面积约4306.6万亩，同比下降3.9%。另据国家棉花市场监测系统专项调查，2026年全国棉花实播面积为4632万亩，同比下降3.1%。
面积减少之外，天气因素正成为新的变量。进入7月，新疆棉花产区多地出现持续性高温天气。南疆尉犁、且末多地最高温达到42℃，北疆石河子、昌吉最高温也在38℃左右。本轮高温已持续多日，而当前棉花正处于花铃生长期——短时间高温易导致花粉失活、花铃凋落，进而影响坐桃，造成亩产下滑。部分棉田已经出现花铃凋落的情况。据期货日报报道，新疆巴州库尔勒地区上周甚至遭遇43℃~44℃的持续高温。
当前北疆棉田普遍因5月积温不足、生长偏慢，叠加近期高温影响，市场对亩产减幅扩大的预期持续增强。南北疆长势分化明显：南疆光热条件充足，大部分棉田已由盛蕾期转入初花期，部分早播优质棉田已进入花铃期;而北疆受前期低温影响，绝大部分棉田仍处于盛蕾期，大规模开花尚未启动。据中国棉花协会数据，截至6月29日，全疆棉花开花率约为50.8%，虽较前一周大幅提升30.6个百分点，但仍较去年同期落后1.7个百分点。
本网分析： 面积下降叠加亩产下滑预期，新年度国内棉花总产量减少已成为大概率事件。这一预期成为短期内推动国内棉价上涨的主要驱动因素。预计未来一周新疆棉区高温天气将持续，部分地区日最高气温接近或突破历史同期极值。各棉区需加强田间管理，及时采取灌溉、喷施叶面肥、科学化控等措施减轻高温热害的影响。天气因素的演变将成为决定最终单产水平的核心变量。
三、内强外弱格局深化，价差扩大至2491元/吨
在国内减产预期与高温天气的双重驱动下，叠加现货库存持续去化，国内棉价稳步上行。据Mysteel调研，截至6月26日，棉花商业总库存312.42万吨，环比上周减少10.98万吨。其中新疆地区商品棉194.39万吨，周环比减少10.04万吨。年度末期供应偏紧的形势愈加明显。
外棉方面，虽因市场对美联储加息预期压力下降而有所上涨，但种植面积增加及出口数据下滑等利空因素明显抑制了外棉上涨幅度。据卓创资讯监测，7月2日中国3128B级皮棉均价报16995元/吨，较6月29日上涨273元/吨;外棉现货均价14504元/吨，较6月29日上涨144元/吨。国内外棉花价差(国内价格-国外价格)扩大至2491元/吨，较6月29日扩大129元/吨。而至7月6日，据Mysteel数据，美棉M1-1/8到港价报14330元/吨，国内3128B皮棉价格进一步走强至17978元/吨，内外价差已扩大至3668元/吨。中国棉花价格指数(CCIndex3128B)周...
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