期货方面，昨日收盘，棉花2701合约报16000元/吨，较前一日变动+165元/吨，幅度+1.04%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17137元/吨，较前一日变动+42元/吨，现货基差CF01+1137，较前一日变动-123;3128B棉全国均价17394元/吨，较前一日变动+26元/吨，现货基差CF01+1394，较前一日变动-139。
近期市场资讯： 9月28日储备棉销售资源8000.7760吨，实际成交8000.7760吨，成交率100%。平均成交价格17319元/吨，较前一日上涨656元/吨，折3128价格17984元/吨，较前一日上涨535元/吨。7月20日至9月28日累计成交总量406585.5551吨，成交率99.24%。中储棉同步公告，自9月30日起停止2026年中央储备棉销售，市场供给正式切换至新棉。
一、国际棉市：干旱加剧，优良率持续下滑
厄尔尼诺影响持续加剧，美国主产区干旱指数继续上行。虽已进入吐絮、收获期，干旱对弃收率、单产的影响有限，但美棉优良率仍然下降，目前已降至34%，同比处于偏低水平。据USDA数据，截至9月17日，美国累计净签约出口2026/27年度棉花111.7万吨，达到年度预期出口量的41.69%，累计装运棉花28.4万吨，装运率25.45%，其中陆地棉签约量为107.4万吨。近期陆地棉签约量有明显改善，装运量也有所增加，美棉出口需求端呈现回暖迹象。
从全球供需格局来看，USDA 9月报告将2026/27年度全球棉花产量下调至2554.3万吨，同比减少100.8万吨，消费维持2676.3万吨，全球供需由宽松逐步转向偏紧。其中美棉产量下调至287万吨，主要因产区干旱导致单产下调，美棉供需格局趋紧。ICAC同样预计2026/27年度全球棉花产量同比下降约4%，全球期末库存降至近十年低位，外盘对国际棉价的支撑力度正在增强。
二、国内市场：新棉开秤，供给切换进行时
国内方面，新棉已经陆续开秤。据中国棉花信息网，目前新...
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