人民币汇率连跌 利好QDII基金

　　截至12月8日，人民币对美元连续第七个交易日触及交易区间下限。这令市场开始猜测中长期人民币汇率或将趋向贬值。

　　利空板块

　　钢铁航空连创新低

　　相关研究人士认为，人民币升值放缓或贬值，将使航空、钢铁业等概念股的盈利或需求下降。二级市场上，近期两大板块走势低迷。中国国航、东方航空、南方航空近几个交易日均连续下跌，并在前日创出新低。钢铁股也走势低迷，河北钢铁、太钢不锈、韶钢松山、南钢股份前日均逆势创出新低。

　　对于人民币汇率贬值的走势，研究人士认为。持有大量外币债务的内地航空公司，和依赖进口原材料的制造业首当其冲受到利空影响。除了航空和部分加工行业外，房地产、零售业，以及中石化等拥有垂直产业链的大型企业，也可列属受损行业。除了航空业外，造纸业同样成为人民币贬值的输家。因机器对原料要求较高，以及内地废纸回收环节的落后，造纸业现仍依赖进口废纸供应。

　　利好板块

　　QDII基金受益明显

　　人民币贬值，同样也会对相关板块带来机会。分析人士表示，这对出口类公司股票将产生利好影响，可以关注出口占比大的机电、纺织、家具等行业的上市公司。不过，相比之下，QDII基金受益最为明显。上周，嘉实H股、国投瑞银新兴市场单周净值涨幅均在9%以上。

　　信诚基金经理李舒禾分析认为，人民币贬值将直接导致以人民币计价的QDII基金净值上升。QDII基金在投资过程中需要兑换为外币进行操作，而计价和结算又需要兑换回人民币，所以其投资期内的汇兑损益会计入QDII基金最终核算的投资收益中。因此一旦人民币进入贬值通道，将对QDII收益形成积极的稳定或增长作用。

　　基于长期通胀的预期，以及新兴市场的内需仍是未来全球成长动力的观点，李舒禾建议投资者继续重点关注资源、能源类股票配置方向的主题基金。