各位读者大家好，以下是世界服装鞋帽网为您带来的棉花市场深度解读与趋势分析。
核心观点梳理
此前市场普遍关注的新年度植棉面积调减政策现已明确，可以视为“利好落地”。由于前期价格已对减产预期进行了较为充分的消化，郑棉主力合约在15000元/吨附近形成短期压力位。随着部分多头资金获利离场，近期盘面出现调整。然而，我们认为，支撑棉价的中期逻辑——即供应收缩的预期——并未被证伪，因此下方调整空间预计相对有限。展望中长期，在供应端趋于缩减的背景下，若宏观通胀预期再度升温，郑棉全年仍具备走强基础。但短期内，鉴于阶段性供应充裕，市场或需要一段时间来震荡回调、消化压力。
一、多维数据透视当前棉市格局
1. 全球供需天平偏向利多：美国农业部1月报告调减了2025/26年度美棉产量及全球期末库存，为市场提供了基本面支撑。尤其值得注意的是，近期美棉出口销售数据亮眼，净销售跃升至两个月高点，其中中国、越南、巴基斯坦等主要消费国采购积极，反映国际需求端存在韧性。
2. 国内政策目标明确，执行与天气成关键：新年度国内植棉面积调减目标已定，方向偏多。但政策效果最终取决于实际执行情况与新棉生长季的天气变化，能否实现预期减产仍需观察。
3. 产业链运行呈现分化态势：
下游开机维稳，去库进行时：据监测，主流纺企开机负荷维持在64.6%左右，纱线库存连续下降，目前约为30.6天，显示下游生产活动稳定，产...
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