10日国产棉将继续面临销售压力

　　投机买盘推高ICE期棉价格

　　在长周末后，ICE期棉市场低迷的人气有所恢复，在投机买盘的支撑下，ICE期棉止跌反弹，主力5月合约收高0.94美分至89.48美分/磅，87美分/磅支撑再次得到验证。另一方面，5月合约即将到期，展期交易也对市场构成一定的支撑。本周二USDA将发布4月月度供需预测报告，市场普遍预测USDA将上调美棉出口量，这可能使ICE期棉继续收高，但全球消费低迷将对棉价构成压力。

　　技术上，ICE期棉再次止跌于87美分/磅一线小阳报收，但棉价依然受到短期均线压制，同时KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿柱开始增长，棉价依然处于下跌趋势，对单日的反弹不可乐观，关注87美分/磅对棉价的支撑作用。

　　虽然中国发改委官员表达了稳定棉价的欲望，同时印度政府也开始收储试图稳定其国内棉价，周一郑棉因此止跌反弹，但在中国棉价大幅高于国际棉价及印度已经完成出口预期的情况下，上述对供应的炒作不会成为主导市场的因素。2011/12年度全球棉花供应严重过剩，欧元区经济持续恶化将抑制消费。中国产品因成本过高而丧失在国际市场的竞争力，持续的高价差将导致中国消费萎缩，国产棉将面临极大的销售压力。郑棉注册库存持续大幅增加，且以428B级地产为主，从持仓变化来看，主力资金有转战1301合约迹象，在失去资金支持后，巨量的低等库存使郑棉价值面临重估风险，对近期的反弹不可乐观，未来郑棉将延续跌势，逢反弹于21400元/吨一线继续增持空单，关注1209合约21200元/吨支撑位与21500元/吨压力位，短期目标至20800元/吨一线，1205合约目标至20000元/吨一线。