宏观焦点
美国商务部宣布，3月份的耐用品订单环比降5.7%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降2.8%。2月耐用品订单环比增5.6%(修正值，初值为增5.7%)。(3月耐用品订单创下七个月最大月度跌幅，衡量企业支出计划的关键指标也仅温和上扬，进一步表明工厂活动放缓。)
葡萄牙经济部长 lvaro Santos Pereira称，政府将会削减企业税率，提供优惠条件吸引外资，改革行政体质促进投资，并为有吸引力的中小企业提供融资。紧随葡萄牙，西班牙将放缓财政紧缩步伐，西班牙本周五将宣布有关养老金，就业市场，服务部门，财政管理的一系列新政策。(当前越来越多的欧洲、美国、IMF官员认为仅靠紧缩政策不足以解决欧债危机。葡萄牙的经济衰退进入第三年，失业率达到创纪录的17%。Pereira先生表示此次刺激计划将帮助葡萄牙提振经济，经济增速到2020年有望达到2%。出口在2020年有望占到GPD的50%，目前为37%。西班牙政府则希望改革措施可以提升投资者对于西班牙经济的信心。一些政府官员认为坚持结构性改革将使西班牙的预算赤字目标获得更多的回旋余地。)
继日本之后，澳大利亚成为又一个直接投资中国主权债的发达国家。澳大利亚央行(澳联储)计划投资5%的外汇资产购买中国主权债券，这是澳大利亚首次直接投资日本以外亚洲国家主权债市场。本月10日澳元与人民币直兑后，中澳两国金融合作进一步加深。(中国成为全球第二大经济体后，占澳大利亚出口比重近三分之一，同时也是澳大利亚铁矿石和煤炭的巨量进口国。澳大利亚投资中国债券是中国开放在岸市场的新举措，中国试图通过设置新的投资渠道推动人民币国际化。)
隔夜ICE期棉高开低走收报阴线，主力7月合约跌2.15美分至82.95美分/磅，技术图形上看期价偏弱，但短期面临反弹需求。郑棉1309合约周三高开低走报收阴线，收盘报19875点，较前一交易日下跌25点。前二十名多头减仓787手至61357手，空头减仓77手至46740手，总体而言多方力量稍占优势。成交量较前日大幅下降，MACD指标绿柱延长，KD指标向下发散，技术图形上看期价偏弱。期棉仓单信息：棉花仓单共计51张(其中新疆棉5张)，较前日减少0张。有效预报92张。基本面方面：国产棉CC Index 328价格指数：19369元/吨(-1)，进口棉 FC Index M价格指数：94.36美分/磅(-0.94)，1%关税下15090元/吨，折滑准税至15813元/吨，与内棉价差至-3556元/吨。
国内棉市保持平稳，市场缺乏政策提振后逐步回归市场指引，自新棉投放以来纺企采购积极性有所增强，但更多纺企仅以竞拍储备棉从而获得配额为目的，由于储备棉投放将持续到7月份，纺织消费淡季下纺企补库积极性一般，双轨制下棉价上涨空间将受限，国内外经济疲弱难以激发纺织品消费需求，国内库存高企将长期抑制棉价上涨高度，后市国内棉花期现市场难言乐观。
4月24日储备棉投放数量为93656.3995吨，实际成交19728.4665吨，成交比例21.06%，较上一交易日降低2.13个百分点;其中成交2011年度棉花10450.4589吨，成交2012年度棉花9278.0076吨。当日成交储备棉平均等级为3.39，较上一交易日升高0.06;平均长度28.09，较前一交易日降低0.02;加权成交价18930元/吨，较上一交易日降低13元/吨，折328级成交价19136元/吨(公重)，较前一交易降低42元/吨，比当日CC Index 328价格低233元/吨。截止4月24日，累计上市总量4606814.8683吨，累计成交总量1249685.4202吨，成交比例27.13%。操作建议：CF1309空单继续持有，空仓者逢反弹做空为主，期价突破20200元/吨空单离场观望。
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