受多重因素影响 老牌企业遭遇困境
福建南纺是目前中国唯一一家以PU革基布为主业的上市公司，公司在中国PU革基布市场占有率在40%以上。近年来，受世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的影响，市场需求进一步减少，同时机织基布行业产能过剩使得同质化竞争加剧，行业面临洗牌，另一方面，人工、能源、环保等成本都在上升，原材料价格和产品价格波动不断加剧。
2011年度、2012年度和2013年1-8月，公司实现营业收入15.59亿元、13.27亿元和7.28亿元，实现净利润5343万元、2273万元和585万元。2013年1~8月，公司政府补贴收入较以前年度有所增加，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率和每股收益的盈利能力指标为负数，公司收入规模和净利润逐年减少，盈利能力已大幅降低。
福能集团“电力十足” 变身当家人
福建南纺拟以4.84元/股定增9.6亿股购买福能集团持有的鸿山热电100%股权、福能新能源100%股权和晋江气电75%股权，并以4.84元/股发行3.1亿股募集配套资金。配套资金主要用于风电项目建设，交易完成后，福能集团将成为公司控股股东。协议双方还签署了补偿协议，福能集团承诺标的资产对应的2013年度、2014年度和2015年度净利润分别不低于人民币6.25亿元、5.02亿元和5.08亿元。
福能集团是福建省大型国有企业集团，福建省国资委是福能集团的控股股东及实际控制人。集团拥有包括福建水泥(600802,股吧)股份等上市公司在内的全资或控股企业30多家，已逐步形成热电联产、风电和天然气发电为主的多元化电力能源结构，在福建省地区具有很强的竞争优势。
目的重组在于进一步深化国企改革，推动福建省属国有资产产业布局调整，改善上市公司的资产质量和持续盈利能力。
重组完成后，福建南纺主营业务将形成电力为主、纺织制造为辅的业务格局，本次注入资产总额为133.96亿元，超过福建南纺2012年资产总额11.98亿元的1118%，这意味着，本次福能集团借壳成功后，福建南纺的总资产将暴增11倍。
注入优质资产 分享稳定收益
我国用电量的复合增长率远高于同期世界平均水平。根据IEA的预计，到2030年我国的装机容量将再增加13亿千瓦，电力需求将增加1倍。可以预计，城市化进程加速和经济外向型结构都将很大程度上拉动重工业的发展，进而拉动我国电力需求高速增长。
福能集团的这三项资产均为电力公司，均具备了良好的盈利能力和稳定的发展前景。其中，鸿山热电主要是以煤炭生产电力、热力的销售经营。鸿山热电两台600兆瓦超临界抽凝供热发电机组是国内目前单机容量最大的热电联产大机组之一，公司是福建省内第一家拆除脱硫烟气旁路，第一家脱硝效率达80%的电厂，先后获得国家环保部、福建省减排工作联席会议办公室通报表彰，列入福建省循环经济示范企业。热电企业都有明确的供热范围，具有区域自然垄断性特点，所在城市或区域内行业竞争度较低，因此，其将为福建南纺贡献稳定的供热收益。
风力发电是清洁能源，福建省地处我国东南沿海，属于全国风能最丰富的地区之一，发展风电拥有自然优势，福能新能源是省属大型风力发电企业，公司是以风力发电项目的开发、建设、运营为主，已建成投产10个风电场项目，总装机规模38.60万千瓦，在建4个风电场，总装机规模17.15万千瓦，筹建的风电场12个，规划总装机容量达51.60万千瓦。公司风电项目储备丰富，能够为未来的盈利发展提供保证。
晋江气电主要从事燃气发电业务，其全资子公司晋江风电开发有限公司从事风力发电业务，金井风电场工程项目建设规模3.2万千瓦，包括16台2MW级风电机组及配套集电线路和110KV升压站，除11#机组外的15台风机已投产。
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